20190721-国盛证券-交通运输行业周报：头部快递企业领跑，BDI创五年半新高_17页_1mb

报告摘要

交通运输行业周报总结

核心内容

本周交通运输行业整体表现优于沪深300指数，交运指数上涨 $0.69%$，跑赢 $0.71%$，排名第10/29。航运板块涨幅最大（$4.06%$），机场板块跌幅最大（$-1.22%$）。快递行业保持高增长，业务量同比上涨 $29.13%$，业务收入同比上涨 $26.46%$，但单价略有下降 $2.07%$。6月快递CR8为81.70，表明行业集中度较高。

主要观点

快递行业

6月快递业务量为54.61亿件，同比增长 $29.13%$，预计7月快件量维持 $30%$ 增速。
顺丰、韵达、申通、圆通等主要快递公司6月业务量同比分别增长 $15.79%$、$54.78%$、$54.42%$、$35.91%$。
建议重点关注中通快递、韵达股份、申通快递、圆通速递及顺丰控股。

航运行业

BDI指数为2170点，环比上升 $16.35%$，创五年半新高，主要受铁矿石价格上涨带动。
油运板块整体承压，BDTI、BCTI、CTFI指数均出现不同程度的下降。
集运板块表现分化，CCFI指数微升 $0.29%$，SCFI指数下降 $3.26%$。

机场行业

随着暑运开启，预计出入境客流增长将带动机场免税销售提升。
非航免税消费属性强，估值体系逐步向消费股过渡，叠加外资偏好，建议重点关注上海机场、首都机场股份、白云机场、深圳机场。
新出台的免税政策限制了机场扣点率提升幅度，可能影响中小机场后续签约。

航空行业

旺季到来，需求刚性将带来票价上涨。
建议重点关注三大航、春秋航空及吉祥航空。
布伦特原油价格及航空煤油出厂价有所下降，人民币汇率略有贬值。

港口行业

长三角一体化发展上升为国家战略，上海自贸区新片区将对标国际最高标准。
建议关注盐田港、招商港口、广州港、珠海港等。

关键信息

行业数据

航运：
- BDI指数：2170点，环比上升 $16.35%$
- CDFI指数：1162.91点，环比上升 $13.43%$
- BDTI指数：622.00点，环比下降 $0.96%$
- BCTI指数：480.00点，环比下降 $8.40%$
- CTFI指数：725.68点，环比下降 $3.41%$
- CCFI指数：816.31点，环比上升 $0.29%$
- SCFI指数：790.77点，环比下降 $3.26%$
航空：
- 布伦特原油价格：62.47元/桶，环比下降 $6.37%$
- 航空煤油出厂价：4790.00元/吨，环比下降 $7.76%$
- 2019年5月民航旅客周转量：960.66亿人公里，同比增长 $1.97%$
- 民航货邮周转量：22.49亿吨公里，同比上升 $4.78%$
- 民航正班客座率：$82.3%$
铁路：
- 2019年5月全国铁路货运量：3.62亿吨，同比增长 $6.81%$
- 大秦线货运量：3,582.00万吨，同比下降 $7.78%$
公路：
- 2019年6月全国公路货运量：35.86亿吨，同比增长 $5.49%$
- 公路客运量：10.39亿人次，同比下降 $4.93%$
快递：
- 2019年6月规模以上快递业务收入：643.20亿元，同比增长 $26.46%$
- 快递业务量：54.61亿件，同比增长 $29.13%$
- 快递单价：11.78元，同比下降 $2.07%$
- 快递CR8为81.70，显示行业集中度较高。