深度报告-2026-03-29-开源证券-北交所策略专题报告_开源证券北交所估值折价扩大_迎来稀缺性标的+次新股低位布局窗口期_33页_3mb

北交所研究团队报告总结

核心内容概述

2026年3月29日发布的北交所策略专题报告指出，北交所估值折价扩大，迎来稀缺性标的和次新股的低位布局窗口期。当前北证50和北证专精特新指数已进入相对底部震荡阶段，估值与流动性均处于低位，部分公司估值优势显现，具备投资价值。

主要观点

• 估值性价比凸显：北交所整体估值较科创板、创业板有所折价，且部分企业估值已调整到位，具备投资吸引力。
• 市场情绪稳定：北交所涨停家数和历史新高家数回落，市场情绪逐步稳定，进入震荡阶段。
• 关注硬科技与新质生产力：建议关注卡脖子环节补链强链标的、国家级专精特新“小巨人”、高研发高成长企业，以及具备高稀缺性的优质次新股。
• 美伊冲突影响：近期美伊冲突导致市场风险溢价升高，北交所跌幅相对其他板块略大，但估值折价优势仍可挖掘。
• 行业估值差异：北交所高端装备、信息技术、化工新材料等行业估值高于其他板块，但部分细分行业估值相对较低。

关键信息

估值与市场表现

• 截至2026年3月27日，北证50指数报1,271.41点，PETTM为51.42X；北证专精特新指数报2,077.80点，PETTM为66.88X。
• 与科创板、创业板相比，北交所整体PE估值折价进一步拉大，与科创板估值差达-33.49X。
• 2025年1月6日至今，北交所双指数修复弹性远高于其他指数，分别达到43.07%和54.11%。
• 北交所市盈率60X以下企业数量接近，其中0-15X、15-30X、30-45X、45-60X分别有1家、48家、40家、28家。

流动性情况

• 北证A股本周日均成交额135.53亿元，较上周下滑14.80%；日均换手率3.20%，较上周下滑0.45pcts。
• 北证50和北证专精特新指数本周日均换手率分别为1.95%和2.17%，较上周下滑0.26pcts和0.24pcts。
• 2026年北交所日均成交额均值为229.40亿元，日均换手率均值为4.57%。

推荐股票池

信息技术产业链

• 万源通（920060.BJ）
• 蕾东光（920045.BJ）
• 奥迪威（920491.BJ）
• 并行科技（920493.BJ）
• 雅葆轩（920357.BJ）

化工新材料产业链

• 贝特瑞（920185.BJ）
• 安达科技（920809.BJ）
• 佳先股份（920489.BJ）
• 无锡晶海（920547.BJ）
• 中裕科技（920694.BJ）
• 广信科技（920037.BJ）
• 锦华新材（920015.BJ）
• 瑞华技术（920099.BJ）

高端装备产业链

• 同力股份（920599.BJ）
• 开特股份（920978.BJ）
• 长虹能源（920239.BJ）
• 五新隧装（920174.BJ）
• 林泰新材（920106.BJ）
• 捷众科技（920690.BJ）
• 世昌股份（920022.BJ）
• 海希通讯（920405.BJ）
• 建邦科技（920242.BJ）
• 宏远股份（920018.BJ）
• 三协电机（920100.BJ）

医药生物产业链

• 锦波生物（920982.BJ）
• 诺思兰德（920047.BJ）
• 海昇药业（920656.BJ）
• 梓橦宫（920566.BJ）

北交所审核与监管动态

• 审核进展：3家企业已过会，3家企业待过会；振宏股份、锐翔智能、嘉晨智能已注册；彩客科技、龙辰科技、朗信电气提交注册；睿健医疗终止审核。
• 监管动态：本周对10起证券异常交易采取监管措施。

北交所新股上市情况

• 2025年1月1日至2026年3月27日，北交所共有40家企业新发上市。
• 近期上市企业：普昂医疗于2026年3月27日上市，首日涨幅达136.56%。

风险提示

• 政策落地不达预期风险
• 数据统计误差风险
• 宏观环境风险

行业估值结构

• 北交所整体PE估值为41.98X，较上周下滑。
• 与科创板估值差达-33.49X，与创业板估值差达-1.87X。
• 截至2026年3月27日，PETTM超过45X的企业占比43.19%，其中超过105X的企业占比17.94%。

总结

北交所当前估值与流动性已进入底部区间，部分公司估值优势显现，是低位布局的较好时机。建议关注硬科技、新质生产力、国家级专精特新“小巨人”、卡脖子环节补链强链标的及具备高稀缺性的优质次新股。同时，北交所审核进展稳定，监管力度加强，流动性与估值修复弹性均有所提升，整体具备投资价值。