20241110-创元期货-铜周度报告_宏观事件频出_铜价大幅波动_22页_4mb

铜周度报告摘要

供应端：南美地区矿山生产持续改善，智利国家铜业公司(Codelco)10月铜产量超预期，废铜回收量环比改善，但铜精矿加工费仍低位。11月国内冶炼厂检修高峰，电解铜产量预计进一步下滑，环比下降149%至9809万吨。

需求端：精铜杆、再生铜杆和线缆企业开工率环比上升，赶工需求支撑。临近年终，终端电力、基建、地产等市场有追赶进度需求。

宏观事件：美国大选、中国人大常委会召开及美联储降息等因素引发铜价大幅波动，特朗普胜选增加贸易摩擦担忧，基本面利空。

整体展望：短期供应减少、需求增加或导致库存去化，但宏观压力和矿端边际改善限制铜价，预计铜价震荡偏弱运行。