20260818-爱建证券-新能源行业跟踪_碳酸锂价格上涨_TOPCon电池片价格回升_15页_2mb

碳酸锂价格上涨，TOPCon电池片价格回升总结

核心内容概述

本报告分析了2026年7月至8月期间锂电与光储行业的市场走势，重点指出碳酸锂价格上涨及TOPCon电池片价格回升的趋势，并探讨了排产、价格、国内外需求变化及投资建议。

主要观点

1. 行业景气度分析

• 锂电行业：整体呈现较强增长态势，电池和磷酸铁锂正极材料产量同比和环比均大幅上升，尤其是储能需求成为主要增长驱动力。
• 光伏行业：国内新增装机量有所下降，但出口持续增长，海外市场需求旺盛，尤其是欧美市场。
• 政策影响：中国“反内卷”政策与美国Section 232政策对光伏产业链起到支撑作用，改善供需格局。
• 行业趋势：锂电和光伏产业链整体呈现上涨趋势，价格波动受原材料、政策及需求变化影响显著。

2. 价格变动情况

• 碳酸锂：价格回升，主要受锂盐厂检修及津巴布韦锂精矿到港不及预期影响，短期价格有支撑。
• 电芯端：三元动力电芯和方型磷酸铁锂储能电芯价格较为稳定，但消费税恢复征收推动部分企业涨价。
• 储能系统：液冷集装箱储能系统均价稳定，但多家企业已发布调价公告，行业整体价格有所上涨。
• 光伏产品：多晶硅致密料价格持平，单晶N型硅片和TOPCon电池片价格回升，组件价格受电池片和银价上涨影响存在涨价预期。

3. 排产情况

• 锂电排产：2026年8月，中国动力+储能+消费类电池排产约304GWh，环比增长7.42%；全球市场排产约317GWh，环比增长7.09%。
• 光伏排产：8月全球组件排产量约48GW，环比增长4.35%；其中中国排产约37GW，海外约11GW。

4. 需求分析

• 国内需求：
  • 2026年6月国内电池产量206.0GWh，同比增长59.44%。
  • 6月国内光伏新增装机量12.48GW，环比增长43.78%，但同比下降13.09%。
  • 6月储能新增中标量45.20GWh，环比增长86.24%，同比增长175.61%。
• 海外需求：
  • 2026年6月中国动力电池出口25.50GWh，同比增长61.39%。
  • 光伏组件出口额24.90亿美元，同比增长13.17%。
  • 逆变器出口额12.30亿美元，同比增长34.07%。
  • 美国Section 232政策推动电池片提前备货，印度市场仍可使用国内电池片，对硅片需求形成支撑。

关键信息

价格变化

排产数据

投资建议

• 关注企业：建议关注以下企业：蔚蓝锂芯（002245.SZ）、先惠技术（688155.SH）、远航精密（920914.BJ）、恩捷股份（002812.SZ）、派能科技（688063.SH）、宁德时代（300750.SZ）、亿纬锂能（300014.SZ）、欣旺达（300207.SZ）、阳光电源（300274.SZ）、正泰电源（002150.SZ）、首航新能（301658.SZ）。
• 投资逻辑：碳酸锂价格上涨短期有支撑，光伏产业链价格回升受政策与需求拉动，建议关注受益于行业上涨的企业。

风险提示

1. 原材料价格波动：碳酸锂等原材料价格波动可能对企业利润产生影响。
2. 下游需求及政策波动风险：新能源车与储能市场增长放缓或政策调整可能影响行业景气度。
3. 行业竞争加剧：竞争加剧可能导致毛利率下滑，影响企业盈利能力。
4. 国际贸易摩擦风险：部分国家限制进口或提高关税，可能对出口型企业造成压力。