20260805-申银万国期货-品种策略日报-聚烯烃（LL_PP）_2页_178kb

报告摘要

申银万国期货研究所市场分析总结

核心内容概览

本报告由申银万国期货研究所陆甲明撰写，提供期货市场及原料与现货市场的最新数据与市场分析。报告涵盖了LL（线性低密度聚乙烯）和PP（聚丙烯）期货合约在1月、5月、9月的收盘价、涨跌情况、成交量、持仓量及价差信息，并结合市场消息与评论，对聚烯烃市场进行策略分析。

期货市场数据

LL（线性低密度聚乙烯）

1月合约：
- 前日收盘价：7267元/吨
- 前2日收盘价：7234元/吨
- 涨跌：33元/吨
- 涨跌幅：0.46%
- 成交量：128929手
- 持仓量：179347手
- 持仓量增减：+9248手
- 价差（1月-5月）：+173元/吨（现值） vs +158元/吨（前值）
5月合约：
- 前日收盘价：7094元/吨
- 前2日收盘价：7076元/吨
- 涨跌：18元/吨
- 涨跌幅：0.25%
- 成交量：386手
- 持仓量：2873手
- 持仓量增减：+57手
- 价差（5月-9月）：-632元/吨（现值） vs -595元/吨（前值）
9月合约：
- 前日收盘价：7726元/吨
- 前2日收盘价：7671元/吨
- 涨跌：55元/吨
- 涨跌幅：0.72%
- 成交量：487393手
- 持仓量：310587手
- 持仓量增减：+6695手
- 价差（9月-1月）：+459元/吨（现值） vs +437元/吨（前值）

PP（聚丙烯）

1月合约：
- 前日收盘价：7501元/吨
- 前2日收盘价：7477元/吨
- 涨跌：24元/吨
- 涨跌幅：0.32%
- 成交量：185537手
- 持仓量：257252手
- 持仓量增减：+14735手
- 价差（1月-5月）：+321元/吨（现值） vs +288元/吨（前值）
5月合约：
- 前日收盘价：7180元/吨
- 前2日收盘价：7189元/吨
- 涨跌：-9元/吨
- 涨跌幅：-0.13%
- 成交量：2847手
- 持仓量：19922手
- 持仓量增减：-18手
- 价差（5月-9月）：-1118元/吨（现值） vs -1042元/吨（前值）
9月合约：
- 前日收盘价：8298元/吨
- 前2日收盘价：8231元/吨
- 涨跌：67元/吨
- 涨跌幅：0.81%
- 成交量：683383手
- 持仓量：477729手
- 持仓量增减：+18855手
- 价差（9月-1月）：+797元/吨（现值） vs +754元/吨（前值）

原料与现货市场数据

上游原料

甲醇期货：现值2586元/吨，前值2594元/吨
山东丙烯：现值7975元/吨，前值7825元/吨
华南丙烷：现值762美元/吨，前值755美元/吨

(半)制品

华北粉料：现值8580元/吨，前值8500元/吨
BOPP：现值10300元/吨，前值10300元/吨
地膜：现值9100元/吨，前值9100元/吨

中游市场

LL市场：
- 华东市场：现值8050-8700元/吨，前值8050-8700元/吨
- 华北市场：现值7950-8600元/吨，前值7950-8500元/吨
- 华南市场：现值8300-9000元/吨，前值8250-9000元/吨
PP市场：
- 华东市场：现值8800-8950元/吨，前值8750-8900元/吨
- 华北市场：现值8850-8950元/吨，前值8800-8950元/吨
- 华南市场：现值8750-9000元/吨，前值8750-9000元/吨

市场消息

原油价格：
- 纽约原油（2026年9月）结算价为75.77美元/桶，较前一交易日下跌4.57美元，跌幅5.69%
- 布伦特原油（2026年10月）结算价为79.36美元/桶，较前一交易日下跌4.41美元，跌幅5.26%

评论及策略

聚烯烃市场：
- 当前LL和PP期货收阳十字星，夜盘有所回落
- 中石化部分LL合约上调50元/吨，PP合约上调200元/吨；中石油则保持平稳
- 基本面方面，终端开工率处于低位，供需处于淡季，但下游农膜开工率有所回升
- 原油价格波动对聚烯烃成本端影响显著，中东与美伊之间的消息博弈持续
- 后市预计价格将跟随成本波动，需求和成本支撑下限，供给也有恢复迹象

风险提示

报告基于公开信息和研究分析，存在预测偏差和市场不确定性风险
投资者应谨慎对待市场变化，合理合法使用报告信息
报告仅供参考，不构成具体投资建议，投资者据此操作风险自担

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