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PTA&MEG 2022-02-10 早报总结

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部发布的PTA与MEG市场早报，分析了2月10日的市场基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓情况，并对相关产品利润和价差进行了评估。

PTA 每日观点

基本面

• 油价连续上涨后处于高位，短期存在调整风险。
• 下游聚酯产品利润有所回落，涤丝工厂库存处于偏高水平。
• 宁波逸盛新材料一期装置运行负荷降至50%，PX供应增加，PTA现货市场流通性较充裕。

技术面

• 20日均线向上，收盘价收于20日均线之上，偏多信号。
• 主力净空，空头增仓，偏空信号。

基差

• 现货价5760元/吨，05合约基差-34元/吨，盘面升水偏空。

结论

• 短期走势以成本端为主，关注TA2205合约在5600元/吨附近的支撑。

MEG 每日观点

基本面

• 各主流工艺路线利润处于低位，开工率回升明显。
• 节日期间港口库存明显积累，中性偏空。

技术面

• 20日均线向上，收盘价收于20日均线之下，中性。
• 主力净空，空头增仓，偏空信号。

基差

• 现货价5230元/吨，05合约基差-55元/吨，盘面升水偏空。

结论

• 成本端油、煤价格回调，盘面仍以油制成本为主。
• 节后需求端恢复情况需关注，中长线供应过剩依旧，资金以空头为主。
• EG2205合约关注5150元/吨的支撑位。

价格变动与利润分析

现货价格变动

期货价格变动

利润分析

价差与库存分析

PTA 月间价差

• 图表显示PTA不同合约之间的价差变化，具体趋势需结合图表分析。

PTA 基差

• 05合约基差为-34元/吨，显示盘面升水，偏空信号。

MEG 月间价差

• 图表显示MEG不同合约之间的价差变化，具体趋势需结合图表分析。

MEG 基差

• 05合约基差为-55元/吨，显示盘面升水，偏空信号。

现货价差

• PX-NAP价差偏强，TA-EG现货价差需关注。

库存分析

• PTA工厂库存为4.7天，环比增加0.5天，偏空。
• 华东地区MEG库存为65.4万吨，环比减少0.8万吨，偏空。

开工与库存趋势

聚酯上游开工

• PX、PTA、MEG负荷较年前明显回升，显示供应端积极。

聚酯下游开工

• 聚酯负荷较同期偏高，但织机负荷季节性走低，下游需求恢复需关注。

涤纶库存与利润

涤纶库存

• 涤纶长丝库存位置偏高，显示下游压力。

涤纶利润

• 因原料端价格上涨，聚酯产品利润处于低位，需关注成本端变化。

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