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每日早盘观察总结（2021年7月1日）

核心内容概述

本报告为2021年7月1日的期货市场早盘观察，涵盖大豆/粕类、油脂板块、花生、玉米/玉米淀粉、生猪、鸡蛋、白糖、棉花-棉纱等主要农产品期货品种的市场分析与交易策略。

大豆/粕类

主要观点

• 外盘影响：CBOT美豆指数上涨6.33%，美豆粕指数上涨7.43%，显示市场对美豆种植面积的利好反应。
• 市场信息：
  • USDA报告显示21/22年度美豆种植面积为8755万英亩，低于预期。
  • 美国5月大豆压榨量预计为1.734亿蒲式耳，处于分析师预测区间。
  • 交易商预期20/21年度大豆进口销量为-10至+30万吨，21/22出口销售预计在100-200万吨。
  • 玉米带降雨有利，但五大湖地区降雨恶化，SD与ND州缺水，未来天气可能对作物产量造成影响。
• 交易策略：
  • 单边：维持偏多思路，关注美豆种植面积的利多效应。
  • 套利：M91正套，mrm价差缩小离场。
  • 期权：卖出m2109-p-3400，买入m2109-c-3500，卖出m2109-c-3650。

油脂板块

主要观点

• 外盘影响：CBOT美豆油主力价格上涨1.7%，BMD毛棕油主力价格上涨1.3%，显示油脂市场受豆类带动上行。
• 重要资讯：
  • 马来西亚出口数据环比增长，显示出口强劲。
  • 印度取消精炼棕榈油进口限制，可能对市场形成阶段性支撑。
  • 欧盟菜油出口量增长，中国为主要目的地，显示需求上升。
• 交易策略：
  • 单边：预计油脂期货盘面低位震荡，棕榈油可关注支撑反弹。
  • 套利：关注油脂91月差反弹。
  • 期权：棕榈油可继续关注卖出看跌期权。

花生

主要观点

• 行情回顾：PK2110主力合约上涨0.3%，成交量和持仓量稳定。
• 重要资讯：
  • 花生油开机率小幅上升，但市场成交清淡。
  • 基层收购接近尾声，收购商以处理库存为主。
• 交易策略：
  • 单边：预计期货盘面低位震荡，现货市场情绪有所好转。
  • 套利：观望。

玉米/玉米淀粉

主要观点

• 重要资讯：
  • 美国玉米播种面积及库存低于预期，引发市场对全球供应的担忧。
  • 国内深加工到车量减少，锦州港新粮价格持平。
• 交易策略：
  • 单边：主力合约涨停，期价有反弹可能，但国内现货回调压力和政策风险仍存，建议保守投资者观望。
  • 套利：观望。
  • 期权：观望。

生猪

主要观点

• 市场信息：
  • 全国生猪价格整体上涨，东北、华北、华东地区涨幅不同。
  • 全国生猪出栏体重小幅下降。
  • 仔猪和母猪价格下跌。
  • 猪粮比价进入过度下跌一级预警区间，中央和地方将启动收储。
• 交易策略：
  • 单边：建议逢回调布局远月多单。
  • 套利：观望。

鸡蛋

主要观点

• 重要资讯：
  • 6月份在产蛋鸡存栏量环比减少0.4%，同比减少10%，处于低位。
  • 产蛋率下降，叠加高温高湿天气，对供应形成制约。
  • 食品厂开始备货，市场走货有所好转。
• 交易策略：
  • 单边：预计鸡蛋价格企稳上行，建议关注9月合约逢低做多。
  • 套利：可考虑9-11月合约正套。
  • 期权：现货企业可考虑9月合约低位构建累购策略。

白糖

主要观点

• 重要资讯：
  • 巴西中南部糖产量下调至3410万吨，甘蔗单产下降12%。
  • 甘蔗乙醇产量预计下降12%，至244亿升。
  • 巴西甘蔗和玉米产区遭遇霜冻天气，影响作物生长。
• 交易策略：
  • 单边：维持偏多思路，原糖走强，进口成本支撑。
  • 套利：关注15正套。
  • 期权：卖出SR109-P-5400继续持有。

棉花-棉纱

主要观点

• 外盘影响：ICE美棉价格大跌，主力跌2.85%，显示市场情绪偏空。
• 重要资讯：
  • 美棉实播面积低于预期，新疆棉生长进程受天气影响，预计亩产低于去年。
  • 我国家纺产品出口增长显著，拉动纺织行业整体复苏。
• 交易策略：
  • 单边：郑棉预计震荡，建议关注区间波动。
  • 套利：观望。
  • 期权：新花上市前，可在高位累沽、低位累购。
  • 期现：观望。

其他信息

• 作者承诺：研究员刘博闻具有期货从业资格，承诺独立、客观出具报告，不获取与报告内容相关的报酬。
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