20250707-弘业期货-铁矿石周报_市场情绪好转_盘面震荡反弹_22页_10mb

铁矿石周报分析总结（20250707）

交易逻辑

• 市场情绪：本周市场情绪好转，盘面震荡反弹；关注宏观情绪扰动及粗钢减产政策。
• 交易策略：整体偏强震荡运行。

供应分析

• 全球发运：总量环比减少，澳矿及非主流矿发运回落，巴西矿发运止跌回升。
• 到港情况：中国45港到港总量小幅回升，非澳巴矿发运减少导致进口矿库存去化。
• 国产矿：内矿产量和产能利用率环比小幅下降，库存有所减少，供应压力减小。

需求分析

• 铁水产量：唐山限产导致产量小幅回落，但钢厂盈利情况良好，预计维持高位区间。
• 钢厂利润：钢厂盈利率小幅反弹，进口矿价格上升至95-100美元/吨，需求端压力不大。

库存与基差

• 港口库存：外港船舶增加，但钢厂库销比维持低位，整体库存压力较小。
• 基差：01、09合约基差小幅回落，进口矿价反弹，9-1价差小幅反弹。

风险因素

• 上行风险：政策利好、海外供应中断、天气影响。
• 下行风险：淡季需求走弱、减产政策、关税政策。

趋势展望

供需矛盾相对缓和，预计短期内盘面维持偏强震荡运行。