2022年度全球交易风险保险回顾报告-达信_9页_2mb

2022年度交易风险保险报告总结

2022年交易风险保险市场整体呈现波动趋势。全球并购交易总额达1.45万亿美元，达信排分的保险限额为593亿美元，涉及企业价值超4200亿美元，虽较2021年峰值下降27%，但仍高于2020年的468亿美元。市场受宏观经济下行和地缘政治紧张影响，发展趋缓，但需求保持韧性。

北美地区并购损失补偿保险基础层保费同比下降200多个基点，但整体仍高于其他地区。欧洲、中东和非洲以及亚洲地区保费小幅上涨，太平洋地区则下降。全球承保能力充足，北美和欧洲单笔交易限额超10亿美元，亚洲和太平洋地区因新保险公司加入承保能力提升。2022年全球索赔数量同比增长约30%，主要源于部分交易出现多重索赔，索赔率稳定在10%左右（高于2020年的9%）。诉讼担保违约占全年索赔的55%，较2017-2021年7%的比例显著上升，表明交易方对保证条款的重视增加。

在亚洲，宏观经济下滑和地缘政治风险抑制了整体并购活动，但东南亚和印度市场保持增长。达信在亚洲安排的交易风险保单数量从2021年的197份增至2022年的205份，承保限额同比增长356%，但交易数量减少12%。平均保单费率从2021年的225%微涨至232%。韩国交易数量降幅最大，跨境交易占比高但签约失败率上升，主因价分歧和融资困难。日本本土保险公司承保能力扩大，单笔交易限额达8500万美元，且连续两年超过国际保险公司承保量。大中华地区交易环境因政治和疫情管控趋于谨慎，但已交割交易费率下降至24%，预计2023年并购环境将改善。

税务保险需求显著增长，达信客户使用比例上升。印度税收协定和资本利得税豁免相关风险为亚洲交易方长期关注重点，新兴风险如转移定价、间接转移规则解释和收益分类逐渐被承保。2022年亚洲最大理赔案例涉及日本1100万美元的合规保证违约，达信高效处理了该案件。

2023年展望：亚洲交易风险保险需求或将稳定增长，费率因承保能力扩大和市场竞争加剧持续下降。税务保险使用率提升，需关注新兴风险。同时，索赔频率和严重程度预计增加，交易方需强化风险评估和保险方案定制。达信建议交易参与方与具备专业能力和市场洞察的顾问合作，以应对复杂风险。

达信全球交易风险服务团队拥有120余名专业人士，涵盖律师、税务顾问、银行家等，擅长处理复杂交易并提供定制化保险方案。2022年团队为1438项交易安排超2200份保单，其服务覆盖各行业及交易规模，助力客户应对并购不确定性。

报告指出，2022年是交易风险保险市场充满挑战但富有韧性的年份，全球承保能力充足且定价更具竞争力。未来并购环境可能不均衡，交易方需结合全球团队支持，优化风险管理策略。