20260811-五矿期货-有色期权早报_18页_6mb
报告摘要
有色期权市场总结（2026/08/11）
核心内容概述
本报告汇总了2026年8月11日有色期权市场的主要数据和策略建议，涵盖铝合金、铝、氧化铝、铜、镍、铅、锡、锌等品种的期权市场表现与分析。
各期权品种市场数据
铝合金（AD）期权
- 标的合约：ad2610
- 最新价：23560元
- 涨跌：+80元（+0.34%）
- 成交量：6284万手（-2108万手）
- 持仓量：18957万手（+468万手）
铝（AL）期权
- 标的合约：al2609
- 最新价：24165元
- 涨跌：+185元（+0.77%）
- 成交量：132277万手（-19138万手）
- 持仓量：240859万手（-684万手）
氧化铝（AO）期权
- 标的合约：ao2609
- 最新价：2696元
- 涨跌：-2元（-0.07%）
- 成交量：151478万手（+5311万手）
- 持仓量：151189万手（-11253万手）
铜（CU）期权
- 标的合约：cu2609
- 最新价：107850元
- 涨跌：-170元（-0.15%）
- 成交量：96220万手（-17261万手）
- 持仓量：214566万手（-6347万手）
镍（NI）期权
- 标的合约：ni2609
- 最新价：129740元
- 涨跌：+600元（+0.46%）
- 成交量：164689万手（-92123万手）
- 持仓量：141119万手（-4617万手）
铅（PB）期权
- 标的合约：pb2609
- 最新价：15870元
- 涨跌：+160元（+1.01%）
- 成交量：60214万手（+5594万手）
- 持仓量：60186万手（-4006万手）
锡（SN）期权
- 标的合约：sn2609
- 最新价：428000元
- 涨跌：-4590元（-1.06%）
- 成交量：200127万手（+16120万手）
- 持仓量：50880万手（-6958万手）
锌（ZN）期权
- 标的合约：zn2609
- 最新价：25615元
- 涨跌：-290元（-1.11%）
- 成交量：147662万手（-7025万手）
- 持仓量：119971万手（-10643万手）
期权因子分析
量仓PCR
| 期权品种 | 成交量PCR | 量PCR变化 | 持仓量PCR | 仓PCR变化 |
|---|---|---|---|---|
| 铝合金看涨期权 | 1.07 | 0.37 | 0.76 | 0.05 |
| 铝合金看跌期权 | 1.07 | 0.37 | 0.76 | 0.05 |
| 铝看涨期权 | 0.74 | 0.14 | 1.14 | -0.02 |
| 铝看跌期权 | 0.74 | 0.14 | 1.14 | -0.02 |
| 氧化铝看涨期权 | 0.33 | -0.06 | 0.38 | 0.01 |
| 氧化铝看跌期权 | 0.33 | -0.06 | 0.38 | 0.01 |
| 铜看涨期权 | 0.64 | 0.13 | 0.99 | -0.06 |
| 铜看跌期权 | 0.64 | 0.13 | 0.99 | -0.06 |
| 镍看涨期权 | 0.75 | -0.06 | 0.61 | 0 |
| 镍看跌期权 | 0.75 | -0.06 | 0.61 | 0 |
| 铅看涨期权 | 0.66 | -0.01 | 0.81 | -0.02 |
| 铅看跌期权 | 0.66 | -0.01 | 0.81 | -0.02 |
| 锡看涨期权 | 1.14 | 0.08 | 1.41 | -0.09 |
| 锡看跌期权 | 1.14 | 0.08 | 1.41 | -0.09 |
| 锌看涨期权 | 0.81 | 0.20 | 1.06 | -0.08 |
| 锌看跌期权 | 0.81 | 0.20 | 1.06 | -0.08 |
压力支撑位
| 期权品种 | 标的合约 | 平值行权价 | 压力位 | 支撑位 | 加权隐波率 | 年平均隐波率 | HISV20 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 铝合金期权 | ad2609 | 23400 | 26000 | 23400 | 13.47% | 19.25% | 6.98% |
| 铝期权 | al2609 | 24200 | 24000 | 23000 | 12.85% | 18.25% | 9.27% |
| 氧化铝期权 | ao2609 | 27000 | 30000 | 26000 | 22.60% | 31.63% | 13.52% |
| 铜期权 | cu2609 | 108000 | 110000 | 100000 | 20.51% | 24.31% | 10.11% |
| 镍期权 | ni2609 | 130000 | 140000 | 120000 | 26.31% | 32.23% | 25.83% |
| 铅期权 | pb2609 | 15800 | 16000 | 15000 | 16.87% | 18.18% | 14.94% |
| 锡期权 | sn2609 | 430000 | 450000 | 400000 | 34.64% | 42.08% | 21.25% |
| 锌期权 | zn2609 | 25500 | 26000 | 25000 | 18.91% | 17.62% | 13.06% |
期权策略建议
铝合金（AD）期权
- 波动性策略：观望
铝（AL）期权
- 波动性策略：构建做空波动率的卖出宽跨式策略，获取期权时间价值收益，动态调整持仓delta保持中性，如：S_AL2609C25400, S_AL2609P23000
氧化铝（AO）期权
- 波动性策略：构建做多波动率的买入宽跨式策略，获取隐波从低位回归的均值回归收益，如：B_AO2609C28500，B_AO2609P25500
铜（CU）期权
- 波动性策略：构建做空波动率的卖出宽跨式策略，获取期权时间价值收益，动态调整持仓delta保持中性，如：S_CU2609C114000, S_CU2609P102000
镍（NI）期权
- 波动性策略：构建做空波动率的卖出宽跨式策略，获取期权时间价值收益，动态调整持仓delta保持中性，如：S_NI2609C136000, S_NI2609P124000
铅（PB）期权
- 波动性策略：观望
锡（SN）期权
- 方向性策略：轻仓构建熊市价差策略，获取标的偏空方向收益，如：B_SN2609P405000，S_SN2609P385000
- 波动性策略：构建做空波动率的卖出宽跨式策略，获取期权时间价值收益，动态调整持仓delta保持中性，如：S_SN2609C450000, S_SN2609P405000
锌（ZN）期权
- 波动性策略：构建做空波动率的偏多卖出宽跨式策略，获取期权时间价值收益，如：S_ZN2609C27000, S_ZN2609P24500
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