20260803-国盛证券有限责任公司-环保行业周报_工业绿色转型提速_循环产业有望受益_13页_917kb

环保行业分析总结

核心内容概述

当前环保行业在政策推动和市场需求双重驱动下，呈现出良好的发展态势。工业绿色转型与国家应对气候变化的顶层部署协同推进，推动低碳产业进入提质扩容阶段。政策支持强化了资源循环产业的发展逻辑，同时碳市场数字化升级和产品碳足迹管理体系的完善，为环保板块带来新的增长机遇。

主要观点

政策推动与行业布局

1. 工业绿色低碳发展“十五五”规划

   • 工信部发布规划，推动工业资源循环利用由末端治理向全过程管理转变。
   • 明确废塑料、废钢铁、废有色金属等再生资源的利用目标，以及工业固废的综合利用比例。
   • 强调科技创新、数绿融合与绿色制造服务，提升绿色生产力。
   • 建议关注高能环境等具备资源化能力的企业。

2. 国家应对气候变化“十五五”规划

   • 生态环境部联合19个部门发布规划，明确到2030年单位GDP碳排放降低17%，形成3000万吨二氧化碳当量减排能力。
   • 推动碳市场扩围、产品碳足迹、非二氧化碳温室气体治理等多方面发展。
   • 推荐关注瀚蓝环境、聚光科技、先河环保等标的。

市场表现与投资逻辑

• 当周环保板块整体表现优于大盘和创业板，涨幅达5.92%。
• 股票市场表现分化，监测、大气等子板块涨幅显著，而部分个股出现较大跌幅。
• 宏观利率处于历史低位，环保板块估值与机构持仓处于历史底部，具备较高的配置性价比。
• 推荐关注资源循环板块与高分红资产，如高能环境、洪城环境。

关键信息

政策动态

• 《工业绿色低碳发展“十五五”规划》

  • 明确2030年工业领域碳达峰目标。
  • 规划再生资源、固废利用、绿色制造等重点任务，推动产业升级。

• 《国家应对气候变化“十五五”规划》

  • 强调减缓与适应并重，推动碳市场与产品碳足迹体系完善。
  • 明确非二氧化碳温室气体治理、甲烷资源化利用等重点方向。

行业要闻

• 生态环境部发布《生态环境信用监管体系实施方案（征求意见稿）》，强化信用监管机制。
• 全国碳排放权交易市场配额方案发布，明确发电、钢铁、水泥、铝冶炼等行业配额分配方式。
• 宁夏生态环境厅发布《水生态环境保护“十五五”规划（征求意见稿）》，提出2030年水环境质量全面改善目标。

板块行情

• 当周环保板块涨幅5.92%，跑赢上证综指和创业板指数。
• 环保子板块表现：
  • 监测：8.05%
  • 水处理：3.70%
  • 污水处理：2.15%
  • 节能：2.26%
  • 大气：12.39%
  • 固废：3.51%
• 涨幅前三个股：启迪桑德（25.36%）、神雾节能（22.65%）、宝馨科技（16.67%）。
• 跌幅前三个股：龙源技术（-18.17%）、先河环保（-10.96%）、南方汇通（-7.91%）。

重点标的

重点公告

• 高能环境：2026年一季度主营业务收入和归母净利润分别增长50.91%和168.40%，金属资源化业务表现突出。
• 洪城环境：2025年派发现金红利6.0亿元，占当年归母净利润的50.3%，高分红与稳定增长属性显著。
• 其他公告：包括股票异常波动、股份减持、股份回购、资产收购等，反映市场活跃度与资本运作情况。

风险提示

1. 环保政策及督查力度不及预期：可能影响行业订单释放。
2. 行业需求不及预期：地方政府推进生态环境建设进度可能落后预期。
3. 补贴下降风险：政府对环保细分行业的补贴力度存在调整风险。

作者与来源

• 分析师：杨心成（S0680518020001）
• 研究助理：黄琛睿（S0680125100005）
• 资料来源：Wind，国盛证券研究所

相关研究

1. 《环保：治理深化叠加绿能扩容，板块催化可期》（2026-07-26）
2. 《环保：“十五五”政策加码，监测固废双线受益》（2026-07-19）
3. 《环保：碳达峰行动方案明确方向，能源节能降碳计划加速落地》（2026-07-13）