20260922-广发期货-_农产品_日报_9页_1mb

详细总结

一、豆油

核心内容

• 9月21日，豆油现货价格在江苏为9080元/吨，较9月18日上涨20元，涨幅0.22%；广东24度现货价格为9593元/吨，小幅上涨8元，涨幅0.08%。
• 期价方面，Y2701合约价格为8895元/吨，较前日上涨20元，涨幅0.23%；P2701合约价格为9816元/吨，较前日下跌39元，跌幅0.40%。
• 基差方面，Y2701基差为185元，未变化；P2701基差为-223元，较前日上升47元，涨幅17.41%。
• 现货基差报价维持稳定，江苏9月报价为01+150元，广东9月报价为01-380元。
• 仓单数量在江苏为25690张，未变化；广东为6095张，较前日减少2639张，跌幅30.22%。

主要观点

• 沙特通过阿曼提供额外原油货源，缓解市场对中东供应中断的担忧，但豆油基本面仍偏弱，工厂供应充足，成交清淡。
• CBOT豆油受国际原油走势影响较大，中美领导会晤在即，市场情绪波动，连豆油1月合约短期内预计围绕9000元震荡调整。
• 棕榈油方面，产量增加但出口疲软，库存压力压制盘面走势；印尼林火和干旱影响物流，限制价格下行空间。国内方面，受外盘原油回落和供需压力影响，现货价格下跌，下游采购以刚需为主。

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二、棉花

核心内容

• 9月21日，棉花2611合约价格为15560元/吨，较前日上涨185元，涨幅1.20%；棉花2701合约价格为15830元/吨，上涨35元，涨幅0.22%。
• 棉花11-1价差为-270元，较前日上涨150元，涨幅35.71%。
• 主力合约持仓量为539924手，较前日减少14061手，跌幅2.54%。
• 仓单数量为7695张，较前日减少85张，跌幅1.09%。

主要观点

• 棉花价格受中东局势影响，期货市场整体震荡。
• 美棉产区干旱持续，但棉花生长发育已基本定型，对产量影响有限，预计新棉上市节奏加快，压制价格。
• 国内郑棉受多重利空影响，价格回落，市场情绪偏空，但底部空间有限，预计短期震荡，等待方向选择。

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三、白糖

核心内容

• 9月21日，白糖2701合约价格为5328元/吨，上涨6元，涨幅0.11%；白糖2705合约价格为5406元/吨，上涨7元，涨幅0.13%。
• 1-5价差为-78元，较前日微跌1元，跌幅1.30%。
• 主力合约持仓量为642694手，上涨28398手，涨幅6.08%。
• 仓单数量为9327张，微跌17张，跌幅0.18%。
• 现货价格方面，新疆到厂价3128B为17109元/吨，小幅下跌6元；CC Index为17381元/吨，下跌7元；FC Index为14770元/吨，下跌164元。

主要观点

• 国内白糖价格偏弱，受外盘原油回落及供需压力影响。
• 现货市场相对紧缺，市场看空情绪持续，下游采购以刚需为主。
• 原糖价格受巴西产区天气改善影响，整体震荡，国内白糖或维持弱势震荡格局。

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四、红枣

核心内容

• 9月21日，红枣2612合约价格为7180元/吨，上涨20元，涨幅0.28%；红枣2701合约价格为7365元/吨，上涨25元，涨幅0.34%。
• 2612-2701价差为-185元，较前日微跌5元，跌幅2.78%。
• 江苏现货价格为7830元/吨，上涨30元，涨幅0.38%；山东现货价格为10850元/吨，持平；辽宁现货价格为10650元/吨，上涨100元，涨幅1.00%。
• 仓单数量为4377张，较前日减少356张，跌幅7.52%。

主要观点

• 现货市场情绪低迷，成交量偏弱，下游以刚需采购为主。
• 新枣上市初期，市场预期平稳，但短期价格仍受库存压力压制。
• 短期红枣预计维持低位震荡，中长期需关注新季开秤价、产量及冬季消费旺季库存去化情况。

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五、苹果

核心内容

• 9月21日，苹果2610合约价格为7691元/吨，下跌10元，跌幅0.13%；苹果2701合约价格为7104元/吨，下跌79元，跌幅1.10%。
• 10-11价差为51元，上涨4元，涨幅8.51%。
• 主产区现货价格为5.02元/斤，较前日下跌0.30元，跌幅5.67%。
• 产区库存天数为21.32天，较前日减少3.57天，跌幅14.3%；流通环节库存为1.13天，较前日减少0.02天，跌幅1.74%。
• 养殖利润为53.02元/羽，小幅上涨0.19元，涨幅0.36%。

主要观点

• 现货价格偏弱，市场情绪不乐观，出栏加快，需求同步回暖。
• 下旬供需博弈加剧，散户出栏释放，集团出栏进度偏慢，叠加假期压缩供应窗口期，预计进一步出栏。
• 鸡蛋价格受节日终端需求支撑，市场成交有所改善，看跌情绪缓解，预计11合约短期跟随现货情绪调整。

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六、玉米

核心内容

• 9月21日，玉米2611合约价格为2170元/吨，下跌15元，跌幅0.69%；锦州港平舱价为2210元/吨，下跌10元，跌幅0.45%。
• 玉米11-1价差为-32元，上涨1元，涨幅3.03%。
• 期货持仓量为2467038手，上涨58911手，涨幅2.45%。
• 仓单数量为75042张，减少1475张，跌幅1.93%。

主要观点

• 东北新季玉米偏弱，贸易商收购积极性不高，华北供应压力加大，价格持续下跌。
• 下旬猪价弱稳调整，标猪出栏压力大，短期维持弱稳格局。
• 玉米价格缺乏明显驱动，低位整理为主，预计在2150-2180元/吨区间震荡。

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七、生猪

核心内容

• 9月21日，生猪2701合约价格为11750元/吨，下跌45元，跌幅0.38%；生猪2611合约价格为10940元/吨，下跌120元，跌幅1.08%。
• 11-1价差为-810元，下跌75元，跌幅10.20%。
• 主力合约持仓量为220208手，上涨359手，涨幅0.16%。
• 仓单数量为334张，未变化。

主要观点

• 现货价格小幅偏弱整理，市场出栏加速，需求回暖。
• 散户出栏释放，但尚未出清；集团出栏进度偏慢，下旬或进一步增加出栏。
• 若十一前二次育肥充分出栏，节后猪价下跌或带来支撑，但当前行情难以明显回暖。
• 生猪价格受供需博弈影响，预计震荡运行。

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八、粕类

核心内容

• 9月21日，豆粕现货价格为3310元/吨，下跌10元，跌幅0.3%；菜粕现货价格为2390元/吨，下跌50元，跌幅2.0%。
• 期价方面，M2701为3386元/吨，下跌11元，跌幅0.3%；RM611为2303元/吨，下跌27元，跌幅1.2%；RS.ICE为835.2元/吨，上涨13元，涨幅1.6%。
• 豆粕跨期价差M1-M5为373元，下跌6元，跌幅1.6%；菜粕跨期价差RM1-RM5为-14元，上涨9元，涨幅39.1%。
• 豆油粕比为2.74元，小幅上涨0.01元；豆菜粕价差为920元，上涨40元，涨幅4.5%。

主要观点

• 中东摩擦提振美豆价格，对豆系产业有一定支撑，但国内压榨及库存压力可能压制价格。
• 菜粕受ICE菜籽价格支撑，性价比提升，下游需求偏强。
• 近期进口菜籽到港量较大，预计未来三个月仍有月均50万吨以上，可能进一步累库，压制价格。

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九、鸡蛋

核心内容

• 9月21日，鸡蛋10合约价格为3907元/500KG，下跌1元，跌幅0.03%；鸡蛋11合约价格为3856元/500KG，下跌5元，跌幅0.13%。
• 10-11价差为51元，上涨4元，涨幅8.51%。
• 产区价格为5.02元/斤，下跌0.30元，跌幅5.67%。
• 基差为1162元/500KG，下跌297元，跌幅20.33%。
• 蛋鸡苗价格为3.90元/羽，下跌0.08元，跌幅2.01%；淘汰鸡价格为5.24元/斤，下跌0.14元，跌幅2.51%。

主要观点

• 鸡蛋价格受节日终端需求支撑，市场成交有所改善，看跌情绪缓解。
• 生产环节库存为0.84天，较昨日增加0.03天；流通环节库存为1.13天，较昨日减少0.02天。
• 11合约短期预计跟随现货情绪调整，操作上关注7200元支撑位。