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穿透监管授信集中度：银监会大额风险暴露管理办法简评

核心内容

银监会于2018年1月5日就《商业银行大额风险暴露管理办法》（以下简称《管理办法》）征求意见，并同步发布《商业银行股权管理暂行办法》。这两项政策旨在统一监管银行表内外、全品种的授信集中度，防止通过复杂交易结构规避监管，同时加强对银行股东和关联方的管理。

主要观点

1. 统一监管表内外授信集中度

• 定义风险暴露：《管理办法》将“授信”升级为“风险暴露”，涵盖银行账簿和交易账簿内的各类信用风险暴露。
• 纳入资管产品和ABS：明确要求对投资资管产品和资产证券化产品（ABS）进行穿透式管理，识别其最终债务人并将其风险暴露计入相应账户。
• 匿名客户机制：对于无法穿透的资管产品或ABS，需将其风险暴露统一计入“匿名客户”，视同非同业单一客户。
• 风险暴露上限：匿名客户的风险暴露不得超过资本净额的10%或一级资本净额的15%。

2. 提升单一客户授信集中度要求

• 非同业客户：
  • 非同业单一客户风险暴露上限为资本净额的10%或一级资本净额的15%。
  • 非同业关联客户风险暴露上限为一级资本净额的20%。
• 同业客户：
  • 同业单一客户或集团客户风险暴露不得超过一级资本净额的25%。
  • 剔除结算性同业存款、日间风险暴露，并考虑合格质物的风险缓释作用。
• 统一监管口径：《管理办法》统一了不同文件中对授信集中度的要求，提升了监管标准。

3. 全球系统重要性银行（G-SIBs）更高要求

• G-SIBs风险暴露上限：全球系统重要性银行之间的风险暴露不得超过一级资本净额的15%。
• 过渡期安排：未达标银行需在12个月内逐步降低同业风险暴露至15%。

4. 豁免特定交易品种和主体

• 豁免地方政府债券：地方政府债券及政策性银行的非次级债权不纳入风险暴露监管。
• 豁免中央政府及央行：合格中央交易对手（如中央政府、央行等）的风险暴露不受《管理办法》约束。

关键信息

• 穿透式监管：对资管产品和ABS投资实施穿透管理，识别最终债务人。
• 匿名客户机制：无法穿透的产品需统一计入“匿名客户”，限制其风险暴露。
• 风险暴露计算：剔除结算性同业存款、日间风险暴露，并考虑合格质物缓释。
• 过渡期安排：对于未达标银行，需在2018年至2021年期间分阶段降低同业风险暴露比例。
• 关联方管理：《股权管理暂行办法》扩大了关联方管理范围，穿透至最终受益人。

对中小银行的影响

• 《管理办法》中匿名客户机制及风险暴露上限的设定，可能对中小银行形成更强约束，因其资产结构相对集中，难以满足较高的风险分散要求。

对比历史规定

总结

《商业银行大额风险暴露管理办法》通过统一监管表内外、全品种的授信集中度，强化了对银行信用风险的管控。其核心在于“穿透式监管”和“风险暴露”概念的引入，以防止通过复杂交易规避监管。同时，对非同业和同业客户提出了不同的风险暴露上限，并对全球系统重要性银行提出了更高要求。对于无法穿透的资管产品和ABS，引入“匿名客户”机制，统一计入非同业单一客户，进一步提升了监管的严格性。该办法对中小银行的影响较大，需在合规框架下调整资产结构，以满足更高的风险分散要求。