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铁矿石周度分析总结（2026/7/28）

核心内容概述

本报告主要分析了2026年7月28日铁矿石市场的供需情况、库存变化、价格走势及市场预期。整体来看，铁矿石市场呈现供给企稳、需求疲软、库存略升、期现震荡偏弱的态势。

一、供需分析

1. 供应端

• 全球发运量：2026年7月26日，全球（除中国大陆外）铁矿石7日移动平均发货量为4316千吨，周环比+2.7%，同比+6.1%。
• 澳洲发运量：周环比+1.98%，同比+6.3%。
• 巴西发运量：周环比+6.13%，同比+4.16%。
• 非主流地区发运量：高位回落。
• 中国到港量：总体回升，其中巴西矿和澳洲矿到港量均有所增加。

2. 需求端

• 铁水产量：247家钢厂日均铁水产量为239.21万吨，环比-1.51万吨。
• 成材利润：继续走弱。
• 废铁价差：偏弱。
• 检修预期：近期减少，铁水预计回升。
• 钢厂盈利率：下滑。

3. 库存情况

• 45港库存：环比-20.14万吨，但厂库+77.7万吨，总量略升。
• 五大材产量：周产回升。
• 总库存：回升。
• 分品种库存：
  • 螺纹库存略升。
  • 钢坯库存继续下滑。
  • 热卷库存回升。

二、价格与基差分析

1. 港口现货价格

• PB粉：价格为692元/湿吨，周环比-14元。
• BRBF：价格为752元/湿吨，周环比-15元。
• 麦克粉：价格为693元/湿吨，周环比-10元。
• 纽曼粉：价格为694元/湿吨，周环比-12元。
• 金布巴粉：价格为663元/湿吨，周环比-13元。
• 超特粉：价格为558元/湿吨，周环比-10元。
• 混合粉：价格为628元/湿吨，周环比-5元。
• 卡粉：价格为835元/湿吨，周环比-12元。
• 罗伊山粉：价格为680元/湿吨，周环比-13元。
• 乌克兰精粉：价格为839元/湿吨，周环比+3元。
• 普氏指数：7月均值为98，对应盘面估值约为718元/吨。

2. 基差走势

• 09合约基差率：约-1.5%，基差略升。
• 期现震荡偏弱：基差整体下行。
• 9-1月差：平稳。
• 主力合约持仓量：DCE 01合约持仓量为230,922手，周环比+36,723手。

三、品种间差异与市场动态

1. 品种间差异

• 巴粉溢价：平稳。
• 主流中低品溢价：回升。
• 内外矿价差：平稳。

2. 运价与成本

• 铁矿石运价：
  • 西澳-青岛（BCI-C5）：季节图显示运价波动。
  • 巴西图巴朗-青岛（BCI-C3）：运价季节图显示波动。
• 海运成本：同比偏高。
• 海漂成本：
  • 金布巴粉：159美元/干吨，周环比-11美元。
  • 卡粉：229美元/干吨，周环比-6.1美元。
  • 巴混：-6.6美元/干吨，周环比+12.2美元。

四、钢厂相关数据

1. 钢厂生产与库存

• 钢厂盈利率：下滑。
• 铁水产量：239.21万吨，环比-1.51万吨。
• 进口矿日耗：继续下滑。
• 烧结矿消耗量：下滑。
• 块矿入炉比：下滑。
• 球团入炉比：下行。
• 烧结入炉比：上升。

2. 钢厂库存

• 进口矿总库存：+40.9万吨。
• 厂库：+77.7万吨。
• 海漂和港口库存：-36.83万吨。
• 进口矿可用天数：上升1天至21天。

五、市场展望

1. 价格走势

• 期现震荡偏弱：预计短期内维持震荡。
• 月差：短期内或维持震荡。
• 现货成交量：上行。
• 远期货成交量：回升。

2. 预期

• 铁水：近期或企稳回升。
• 供给：企稳回升，但海运成本偏高。
• 库存：总量略升，但港口库存下滑。

六、数据来源

• 数据来源：Mysteel、Reuters、紫金天风期货。