20191124-西南证券-计算机行业周报：金山办公上市大涨，关注核心资产投资价值_16页_2mb

金山办公上市大涨，关注核心资产投资价值总结

核心内容概述

本报告主要分析了计算机行业近期的市场表现及投资观点，重点关注金山办公在科创板上市后的市场反应及行业细分领域的投资机会。同时，涉及行业动态、二级市场观察、上市公司跟踪、近期信息披露及风险提示等内容。

主要观点

1. 行业动态

• 小米引入AI专家：国际语音识别和AI领域专家Daniel Povey将出任小米集团语音首席科学家。
• 联想垄断案中止：因积极配合调查整改，联想公司垄断案被中止调查。
• 华为获得许可延期：美国商务部宣布对华为90天延期许可。
• 雅虎日本与Line合并：两家公司合并后每年将投资1000亿日元用于AI等技术研发。
• 小米开发者大会：小米推出了小爱同学3.0、MiNLP平台1.2、AIoT智能酒店/地产解决方案及新款蓝牙Mesh模组。
• 京东推出金融解决方案：京东数字科技推出JDD T1一站式金融数字化解决方案。
• 阿里巴巴全球发售：阿里巴巴宣布全球发售定价为每股176港元，共计发行5亿股。
• 中国广电5G商用时间表公布：中国广电计划从2020年起商用5G网络。

2. 本周投资观点

• 板块表现：上周计算机板块上涨0.35%，相对沪深300指数上涨1.05%，整体呈震荡格局。
• 资金流向：板块资金净流出78.8亿元，流出率3.34%，资金流出较大。
• 个股表现：涨幅较大的个股包括天夏智慧（21.33%）、英飞拓（20%）、ST中安（15.04%）、神州数码（14.19%）和ST工新（13.02%）。
• 金山办公上市：金山办公在科创板上市首日大涨175.5%，市值达582亿元，2020年PE估值约97倍，PS估值约25倍，被视为核心资产，显示市场对其高溢价的认可。
• 重点推荐板块：推荐关注安全可控、智慧医疗、金融科技、云计算和教育信息化等细分领域。

关键信息

重点子板块推荐

1. 安全可控：受益于国家战略需求，建议关注中国长城（000066）、中新赛克（002912）。
2. 云计算：中美云计算产业存在3-5年代差，建议关注金蝶国际（0268.HK）、用友网络（600588）。
3. 金融科技：AI和区块链技术推动金融行业变革，建议关注恒生电子（600570）、长亮科技（300348）、同花顺（300033）。
4. 智慧医疗：政策驱动下医疗信息化需求增长，建议关注创业慧康（300451）、卫宁健康（300253）。
5. 教育信息化：受益于第二次标考建设浪潮，建议关注视源股份（002841）、佳发教育（300559）。

二级市场观察

• 个股涨跌情况：天夏智慧、英飞拓、ST中安、神州数码和ST工新为涨幅前五；四方精创、中威电子、方直科技、任子行和东方通为跌幅前五。
• 资金流向：计算机综合板块资金净流出78.8亿元，流出率-3.3%。
• 大宗交易：上周发生22单大宗交易，涉及佳都科技、南洋股份、汇金股份、荣科科技、中威电子、方直科技、雄帝科技、二三四五、金财互联、辉煌科技等公司。
• 融资融券情况：中国软件（600536.SH）为融资买入前五名首位，联络互动（002280.SZ）为融券卖出前五名首位。

上市公司跟踪

• 增减持信息：多家公司发生股份减持，如汇金股份、思维列控、易华录、科大国创、新开普等。
• 重大项目：神州数码与厦门签署战略合作协议，安居宝中标广州智能门禁项目，初灵信息与联通签署采购协议，汇金科技中标中国邮政储蓄银行和交通银行项目，辰安科技中标智慧安全项目等。
• 对外投资：华宇软件、万兴科技、浩丰科技、华虹计通、北信源等公司进行对外投资和理财产品购买。
• 质押与解除质押：多家公司发生股份质押与解除质押，如华力创通、博彦科技、荣科科技、方直科技、和仁科技、佳都科技、广电运通、德赛西威、汉邦高科等。

近期信息披露

• 11月19日：华东电脑董事长辞职，安居宝中标广州智能门禁项目，初灵信息与联通签署采购协议。
• 11月20日：四维图新获得华为自动驾驶地图数据采购申请，金蝶国际进行股份减持。
• 11月21日：荣科科技获得政府补助，光线传媒参股公司当虹科技科创板上市获批，信息发展转让子公司股权，航天长峰并购重组通过，易华录董事长更换。
• 11月22日：辰安科技中标智慧安全项目，紫光股份进行股份减持，德赛西威获得政府补助，汉得信息获得股份增持。

风险提示

• 宏观市场环境的不确定性。
• 行业政策落地进展不及预期。
• 企业IT资本支出减少的风险。

附录信息

• 相关标的一览：列出了多个公司的股票代码、最新股价、周涨跌幅、市值、归母净利润、PE估值等数据。
• 分析师承诺：本报告由西南证券研究发展中心分析师撰写，承诺独立、客观地出具报告，不因具体推荐意见而获取任何形式的补偿。

投资评级说明

• 公司评级：买入、增持、中性、回避。
• 行业评级：强于大市、跟随大市、弱于大市。

重要声明

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• 报告不构成投资建议，投资者需自行判断风险并承担后果。
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