20260820-华宝期货-煤焦_煤产量保持低位_盘面博弈加剧_1页_195kb

煤焦市场总结（2026年8月20日）

核心内容

近期煤焦市场呈现震荡偏强走势，主力合约切换至2701。现货市场方面，焦企因原料煤价格持续上涨，已陷入全行业亏损，于8月20日起启动首轮提价，幅度为50-55元/吨，提价落地概率较高。

基本面分析

供应端

• 煤矿复产：沁源县部分煤矿开始复产，但进度缓慢，主要受安全监管、资源条件及前期超产等因素影响，实际产量释放有限。
• 产量数据：本周炼焦煤矿原煤日均产量为153.1万吨，环比增加1.6万吨；精煤日均产量63.1万吨，环比持平。
• 进口情况：蒙煤通关量持续回落，上周日均通关量降至14.8万吨，本周通关量远低于正常水平。三大口岸监管区库存呈下降趋势。
• 通关计划：甘其毛都口岸截至8月14日累计通关煤炭3176万吨，完成全年目标的70%。市场曾传闻通关计划提前完成，但管委会拟控制剩余进口量的消息尚未得到证实，需持续关注通关量变化。

需求端

• 钢厂复产：年中集中检修的钢厂已陆续复产，铁水产量维持在238万吨左右，显示出一定的需求韧性。
• 钢厂盈利率：当前钢厂盈利率处于偏低水平，需关注后期生产节奏变化对需求的影响。

主要观点

• 供应缺口仍存：国内焦煤供应缺口尚未完全弥合，叠加近期供给端消息扰动频繁，对市场情绪形成支撑。
• 价格阶段性反弹：在供应紧张与需求韧性共同作用下，煤价出现阶段性反弹。
• 短期波动加剧：由于市场信息不确定性较高，短期盘面波动剧烈，需注意风险控制。

关键信息

• 提价预期：焦企自8月20日起上调焦价，预计近期提价将逐步落地。
• 复产节奏：煤矿复产缓慢，产量释放有限，短期内对供需格局影响较小。
• 进口监管：蒙煤通关量持续下降，监管区库存减少，进口政策可能进一步收紧。
• 需求韧性：钢厂复产带动铁水产量维持高位，但盈利状况不佳，需关注后续生产节奏调整。

后期关注与风险因素

• 煤矿复产进展：需密切关注煤矿复产节奏及产量释放情况。
• 钢厂生产变化：钢厂盈利率偏低，可能影响后期生产节奏与需求强度。
• 蒙煤通关政策：若管委会控制剩余进口量，可能进一步加剧供应紧张。
• 市场信息扰动：供需变化及政策调整信息可能对盘面产生较大影响，需加强跟踪与分析。

重要声明

本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。文中观点、结论及建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司及作者无关。