20250715-东吴证券-房地产行业跟踪周报_楼市成交季节性调整_加大闲置存量土储回收力度_17页_765kb

房地产行业跟踪周报总结

• 投资要点

  1. 行业走势：上周房地产板块（中信）涨跌幅6.1%，显著高于沪深300（0.8%）和万得全A（1.7%），超额收益分别为5.2%和4.4%。
  2. 成交数据：
  • 新房：36城成交面积144.4万方，环比-51.6%，同比-18.4%；7月累计成交同比-20.2%。
  • 二手房：15城成交面积148.6万方，环比+0.1%，同比-6.3%；7月累计成交同比-7.9%。
  3. 库存与去化：13城新房库存7758.7万方（同比-9.5%），去化周期19.7个月（环比+0.4个月）。
  4. 土地市场：百城土地供应面积1776万方（环比-40.6%），成交溢价率9.4%（环比+4.5%）。

• 板块观点

  1. 房地产开发：推荐华润置地、保利发展、滨江集团；建议关注绿城中国。
  2. 物业管理：推荐华润万象生活、绿城服务、保利物业、越秀服务。
  3. 房地产经纪：推荐贝壳，建议关注我爱我家。

• 政策跟踪

  1. 中央：国家发改委推出“两重两新”政策，支持城镇化、保障性住房、存量土地回收等。
  2. 地方：北京、大连优化公积金贷款政策，推动消费提振。

• 风险提示

  1. 房地产调控政策放宽不及预期；
  2. 行业下行导致销售不及预期；
  3. 信用风险持续蔓延、流动性恶化超预期。