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万联证券研究所策略周刊 第3期 总结

核心内容概览

本期刊主要分析了2016年2月22日当周A股市场的走势及行业动态，结合宏观经济、政策动向和市场情绪，为投资者提供策略建议。

市场策略

中期走势分析

• A股走势与M1（货币供应量）具有高度相关性。
• 1月份信贷数据大幅超预期，节后融资资金缓慢回流，显示市场资金面和情绪面好转。
• 融资余额绝对值不大，仍有上行空间，A股反弹行情有望延续。
• 技术面上，创业板面临2244点压力，沪指接近3000点平台，叠加两会召开，短期存在震荡整理的可能。
• 市场预计本周将呈现“先扬后抑”的走势，但回撤为再次买入机会。
• 建议关注受益于供给侧改革的周期股、业绩增速高的个股、高送转个股以及跌破员工持股计划的个股。

资金面与政策影响

• 央行本周逆回购到期规模为9600亿元，资金面平稳。
• 央行延续高频操作，可能对冲资金面波动，有利于市场反弹。
• 两会作为政策敏感期，历史数据显示两会期间市场震荡整理的概率较高，但两会后行情可能延续。

行业周报

传媒行业

• 行业指数上涨6.39%，跑赢沪深300指数3.43个百分点。
• 上周涨幅前五的个股包括博瑞传播（22.44%）、顺网科技（18.29%）、昆仑万维（15.76%）、奥飞动漫（15.67%）和当代东方（15.28%）。
• 网络大电影市场增长迅速，2015年上线数量超过院线电影。
• 《美人鱼》票房持续走高，成为行业焦点。
• 建议关注年报披露在前的个股，如游族网络、龙韵股份，以及即将发布年报的博通股份、天舟文化。
• 2016年世界移动通信大会（MWC）将推动移动互联网、大数据等板块。

计算机行业

• 行业指数上涨8.72%，涨幅位列全行业第三。
• 子行业如计算机硬件、软件、IT服务均表现良好。
• 网络安全、虚拟现实、移动支付等概念板块涨幅显著。
• Apple Pay在中国市场受到热捧，三星智付即将上线，移动支付板块短期需警惕获利回吐。
• 《网络安全法草案》进入两会审议阶段，信息安全行业将长期受益。
• 捷顺科技中标京津冀交通一卡通项目，中科创达与高通成立合资公司，推动万物互联业务。

机械行业

• 行业指数上涨6.35%，跑赢沪深300指数3.39个百分点。
• 机器人相关个股表现突出，如先导智能（33.20%）、宝德股份（27.29%）等。
• 浙江发布《中国制造2025浙江行动纲要》，明确机器人与智能装备为发展重点。
• 沈阳设立200亿元机器人产业基金，推动行业发展。
• 建议继续关注机器人相关个股，注意部分公司业绩下滑可能引发的短期回调风险。

一周财经要闻

• 央行公开市场周一净投放600亿元，资金面平稳。
• 财新报道指出票据转贴现违规金额或逾8万亿元。
• 中证金救市资金仍沉淀在股市，未大规模提现。
• 央行2月26日举行记者会，周小川将出席答问。

关键数据一览

当前估值

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