20160229-申万宏源-电力设备新能源行业周报_国务院研究规范新能源汽车行业发展_国内统一碳市场明年建立_20页_1021kb

2016年2月29日电力设备与新能源行业周报总结

核心内容

2016年2月29日，申万宏源研究发布了电力设备与新能源行业周报，分析了行业动态、政策导向及公司业绩表现。整体行业本周表现疲软，电力设备与新能源板块下跌6.8%，跑输大盘。报告重点分析了新能源汽车、碳交易市场、充电桩、光热发电、配网投资及行业龙头公司等关键领域。

主要观点

1. 新能源汽车行业发展

• 国务院会议强调规范行业发展，继续大力扶持新能源汽车，明确以奖代补政策，支持动力电池性能提升和数字化制造。
• 政策利好动力电池龙头企业和持续投入研发的科技型企业，推动行业向中高端发展。
• 充电基础设施建设加速，鼓励地方以充电量为基准进行补贴，推动充电桩运营模式创新。
• 重点推荐科力远、国轩高科、杉杉股份、大洋电机、方正电机、先导智能、赢合科技、汇川技术等公司。

2. 碳交易市场发展

• 2017年7大碳交易市场将合并为统一的中国碳资产交易所，提升碳资产流动性。
• 碳价预计持续上涨，利好具备碳资产业务的公司。
• 置信电气作为A股稀缺的碳资产公司，预计受益于碳交易市场全面启动，建议关注。

3. 配网投资与非晶变压器

• 政策推动配网投资，2015年国网招标非晶变压器同比增长178%，预计2016-17年订单持续增长。
• 集团资产注入提升公司集成配套能力，应对招标规则调整，提升行业集中度。

4. 光热发电行业

• 新月沙丘光热电站并网，验证塔式熔盐技术可行性，推动光热发电进入商业化阶段。
• 国内光热行业政策频出，示范项目带动发展，央企进入市场，行业景气度提升。
• 推荐首航节能、天壕环境、杭锅股份、三维工程，建议关注新三板中海阳。

5. 行业动态与公司业绩

• 本周电力设备与新能源板块整体下跌6.8%，部分子板块如储能设备、光伏设备等跌幅较大。
• 部分公司业绩表现亮眼，如东方日升、新联电子、荣信股份、南都电源、协鑫集成等，实现大幅增长。
• 也有公司业绩下滑，如东北电气、杭锅股份、欣泰电气等，需关注其未来业绩变化。

关键信息

1. 政策导向

• 新能源汽车：国务院部署新能源汽车发展，推动动力电池性能提升和充电基础设施建设。
• 碳交易市场：2017年全国统一碳市场建立，提升碳资产价值，利好置信电气。
• 配网投资：2016年配网投资启动，非晶变压器需求增长，利好公司订单。
• 能源改革：国家能源局推进电力市场化改革，解决弃风、弃光问题，推动电力直接交易。

2. 公司亮点

• 置信电气：受益于配网招标变革和碳市场启动，预计2015-2017年收入和净利润稳步增长。
• 中天科技：签署1GW光伏框架协议，推进新能源业务，预计业务进展超预期。
• 桐君阁：作为A股稀缺的太阳能电站运营标的，受益央企改革和股东资源支持。
• 多氟多：六氟磷酸锂业务表现强劲，新能源汽车和锂电池业务作为补充，公司有扩产计划。

3. 行业趋势

• 新能源汽车行业迎来新一轮增长，动力电池和充电设施是核心领域。
• 碳市场统一化将提升行业规范性，推动碳资产价值增长。
• 配网投资和非晶变压器需求增加，推动行业集中度提升。
• 光热发电进入商业化阶段，政策支持下有望复制光伏产业的发展模式。

重点推荐标的

• 新能源汽车：科力远、国轩高科、杉杉股份、大洋电机、方正电机、先导智能、赢合科技、汇川技术。
• 碳交易市场：置信电气。
• 光伏与新能源：中天科技、桐君阁、多氟多。
• 光热发电：首航节能、天壕环境、杭锅股份、三维工程。

行业数据与估值

本周行业表现

• 上证指数下跌3.25%，深证成指下跌5.79%，电力设备与新能源板块下跌6.8%。
• 储能设备、光伏设备、风电设备等子板块跌幅较大，分别达4.81%、7.01%、8.71%。

公司估值

• 表2提供了相关公司的估值信息，包括收盘价、总市值、EPS和PE等数据，部分公司如汇川技术、国电南瑞等估值较低，具备投资潜力。

总结

整体来看，2016年2月29日的周报强调了新能源汽车和碳交易市场的政策利好，以及配网投资和光热发电的行业发展趋势。建议投资者重点关注具备政策受益和业绩增长潜力的公司，如置信电气、中天科技、桐君阁、多氟多等。同时，需关注行业动态和公司业绩变化，把握投资机会。