20260713-大越期货-尿素周报_15页_2mb

报告摘要

本周尿素市场整体呈现偏弱走势，UR09主力合约周内下跌2.77%，收于1687元/吨。技术面上，UR09收盘价位于20日均线下方，均线呈向下趋势，价格处于近期区间内的0%分位数，显示市场情绪较为悲观。

市场情绪：当前尿素市场仍处于高供应、弱需求、低情绪的压制格局中，市场情绪反复，现货上涨缺乏持续支撑。
供需状况：
- 供应端：行业整体日产量维持历史高位，新增产能持续投放，5月中下旬检修带来的供应收缩已被复产抵消，企业库存持续累积，供应压力进一步增大。
- 需求端：工业与农业需求同步转弱，复合肥开工率处于年内低位，以刚需采购为主；三聚氰胺行业开工负荷率维持中低水平，板材内需受地产低迷影响，价格弱势运行。
出口情况：尽管出口配额已落地，但国际尿素价格大幅回落，出口利润空间收窄，印标价格持续压低，港口未现集中集港，实际出口增量不及预期，出口政策博弈仍是行情核心焦点。
库存变化：
- 厂内库存为140.89万吨，环比上周增加46.9%。
- 港口库存为21.49万吨，环比上周增加43.4%。
开工率：UR开工率为89.9%，环比上周下降0.2%。
利润情况：
- 固定床路线理论利润为-192元/吨，环比下降155元，同比大幅下降635元。
- 气流床路线理论利润为+213元/吨，环比下降26元，同比下降549元。
- 天然气路线理论利润为-243元/吨，环比下降80元，同比大幅下降1195元。