20210629-东兴证券-食品饮料行业周观点_货币政策渐紧_下半年建议关注必选消费_9页_993kb

报告摘要

食品饮料行业周观点总结

核心内容

本报告分析了2021年6月食品饮料行业的市场表现及未来趋势，重点指出随着货币政策逐渐收紧，居民收入差距将缩小，必选消费板块将迎来改善，建议投资者关注次高端白酒和乳制品板块等。

主要观点

货币政策影响消费结构：过去一年M2增速上升导致可选消费和奢侈品表现强劲，而随着今年货币政策收紧，必选消费将受益于中低收入群体收入提升。
白酒板块基本面乐观：尽管下半年业绩增速可能低于上半年，但白酒行业整体仍处于景气周期，业绩超预期的公司更受市场关注。
行业景气度持续：白酒、乳制品、调味品等子行业表现分化，部分公司涨幅显著，而部分公司则表现不佳，需关注其基本面变化。
风险提示：需警惕宏观经济下行压力、货币政策超预期收紧及企业内部管理问题。

关键信息

1. 市场表现

子行业涨跌幅：
- 葡萄酒：+2.83%
- 调味品：+2.06%
- 肉制品：+1.39%
- 啤酒：+1.13%
- 食品综合：0.00%
- 白酒：-0.25%
- 乳品：-0.97%
- 软饮料：-1.37%
- 其他酒类：-1.53%
- 黄酒：-3.14%
酒类板块涨幅前五：
- ST通葡：+23.38%
- *ST西发：+16.17%
- 洋河股份：+6.65%
- *ST中葡：+4.75%
- 兰州黄河：+3.28%
酒类板块跌幅前五：
- 舍得酒业：-12.91%
- 皇台酒业：-11.03%
- 山西汾酒：-8.66%
- 金种子酒：-7.26%
- 老白干酒：-6.81%
乳制品板块涨幅前五：
- *ST麦趣：+13.13%
- 庄园牧场：+10.94%
- *ST科迪：+10.00%
- 贝因美：+3.94%
- 燕塘乳业：+2.95%
乳制品板块跌幅前五：
- 妙可蓝多：-5.56%
- 皇氏集团：-4.88%
- 新乳业：-2.97%
- 伊利股份：-0.82%
- 三元股份：0.00%
调味品板块涨幅前五：
- ST加加：+12.97%
- 莲花健康：+11.74%
- 千禾味业：+6.10%
- 海天味业：+2.32%
- 天味食品：+1.72%
调味品板块跌幅前五：
- 中炬高新：-1.37%
- 恒顺醋业：-2.96%
- 安记食品：-0.38%
- 星湖科技：-0.00%
- 佳隆股份：-0.00%
食品板块涨幅前五：
- 华宝股份：+14.28%
- 安井食品：+7.39%
- 有友食品：+6.91%
- 三全食品：+5.04%
- 上海梅林：+1.47%
食品板块跌幅前五：
- 来伊份：-17.12%
- 绝味食品：-4.69%
- 好想你：-4.58%
- 洽洽食品：-4.09%
- 桃李面包：-3.84%
软饮料板块涨幅前五：
- 承德露露：+15.51%
- 维维股份：+3.97%
- 养元饮品：+1.51%
- 香飘飘：+1.22%
- 康师傅控股：-0.27%
软饮料板块跌幅前五：
- 均瑶健康：-7.75%
- 泉阳泉：-5.22%
- 西藏水资源：-6.67%
- 农夫山泉：-2.38%
- 未列明具体跌幅的公司（如：未注明跌幅的公司）

2. 行业大事预告

2021/06/29：
- 舍得酒业：年度股东大会
- 庄园牧场：年度股东大会

3. 重点公司公告

金枫酒业：股东减持，持股比例下降1.995%
ST通葡：股东增持，增持计划完成
中炬高新：股份质押，累计质押占总股本19.64%
好想你：股份回购，累计回购占总股本11.38%
科拓生物：每10股派发现金股利10元
伊利股份：解除质押，持股计划实施
广州酒家：工商变更，持有陶陶居55%股权
盐津铺子：非交易性过户，股权占比3.32%

4. 行业重点新闻

白酒行业：
- 2021年1-5月酿酒总产量同比上涨11.80%
- 山西汾酒无库存积压，经销商库存降低
- 贵州茅台品牌价值增长103%，达1093.3亿美元
- 五粮液品牌价值增长14.6%，达3253.16亿元
- 天朝上品上调酒品出厂价格
啤酒行业：
- 青岛啤酒预计未来3年归母净利润复合增长24%
- 燕京啤酒推出V10精酿白啤，推动高端化进程
- 雪花啤酒品牌价值达1920.16亿元
- 珠江啤酒电商渠道销售额达623万元
- 中国啤酒出口量同比增长22.3%
其他行业动态：
- 意大利2020年啤酒产量下降8.4%
- 中国进口啤酒同比下降1.5%
- 贵州仁怀发布新品“仁怀酒”，进入理性成长期
- 金沙酒业强化原料验收、过程控制和内部管理