医疗美容深度报告_美容大王_让你变得更美_44页_3mb

美容大王，让你变得更美

——医疗美容深度报告总结

核心内容概览

本报告深入分析了全球及中国医疗美容市场的发展现状、趋势及关键驱动因素，特别聚焦于玻尿酸和肉毒素等微整形项目，以及透明质酸产业链的各个环节。同时，报告也对医美服务提供商及App平台的发展进行了探讨，并提出了投资建议和相关风险提示。

主要观点与关键信息

1. 医疗美容市场稳步增长

• 全球医美市场在2017年达到1258亿美元，预计2018-2022年复合增速为7.2%，2022年市场规模预计达到1.2万亿元。
• 中国医美市场2017年已为全球第二大市场，2018年市场规模达1220亿元，预计2018-2023年复合增速为24.2%，2021年有望超越美国成为全球第一大医美市场。
• 非手术类医美项目增速高于手术类，预计2018-2023年复合增速为26.3%。

2. 微整形项目引领市场增长

• 玻尿酸和肉毒素填充是最受欢迎的微整形项目，2018-2023年复合增速达26.3%。
• 全球范围内，肉毒素和玻尿酸案例数占据非手术类医美项目前列。
• 在中国，玻尿酸和肉毒素注射分别占据最受欢迎十大医美项目的“状元”和“榜眼”。

3. 透明质酸产业链发展

• 上游：中国是全球透明质酸原料主要生产国，86%的透明质酸原产于中国，2018年市场规模达31亿元，年复合增速为15.5%。
• 中游：透明质酸终端产品包括医药、化妆品和食品三大类，其中医药级透明质酸原料占全球市场比例较低，但附加值高，市场规模约80亿元。
• 下游：中国拥有约9500家正规医美机构，其中90%为民营医院或诊所，存在大量“黑诊所”。医美App的出现促进了医美产业链上下游的连接，降低获客成本，提高信息透明度。

4. 透明质酸的特性与应用

• 透明质酸是一种天然保湿因子，具有安全、无毒、生物相容性好等优点，广泛应用于医美、眼科、骨科等领域。
• 透明质酸的交联技术是影响填充效果和持久性的关键因素，交联程度越高，塑形效果越好，维持时间越长。
• 透明质酸产品分为单相和双相交联，分别适用于不同部位的填充需求，如轮廓塑形、软组织填充等。

5. 市场格局与竞争

• 中国透明质酸填充市场规模2018年达37亿元，进口产品仍占主导地位，但国产品牌市占率有望提升。
• 华熙生物、昊海生科等企业在透明质酸原料和终端产品市场中占据领先地位。
• 医美App平台如新氧（SY.O）推动行业变革，通过“社区+电商+点评”模式实现精准营销和高效服务。

6. 行业发展趋势

• 人口老龄化和人均可支配收入提升是推动医美市场增长的主要因素。
• 非手术类医美项目因其风险低、起效快、价格低而更受欢迎，预计未来仍保持高增长。
• 水光针作为透明质酸的微创应用，具有较高的消费频次，但目前多用于超适应症。

投资建议

• 医美材料提供商：华熙生物（拟科创板上市）和昊海生科（6826.HK）是透明质酸原料和终端产品的重要企业，具有较强竞争力。
• 医美服务提供商：华韩整形（新三板上市）和香港医思集团（2138.HK）是大型连锁医美机构代表，具有较高的服务标准。
• 医美App服务商：新氧（SY.O）是当前中国最具规模的医美App平台，具备较强市场影响力。

风险提示

• 医美服务个性化强，存在医疗纠纷风险。
• 行业监管政策可能出台低于预期，影响市场秩序。
• 行业乱象（如“黑诊所”）可能难以有效控制。

未来展望

• 中国医美市场有望持续增长，预计2023年市场规模将达3600亿元，非手术类项目占比进一步提升。
• 面部美容有望成为医美第一大细分领域，2020年预计占比达36.28%。
• 透明质酸产业链将逐步向高附加值方向发展，医药级原料和产品将成为未来增长核心。

图表与数据

• 图1：医美项目伴随消费者生命周期
• 图2：全球医疗美容服务市场总收入
• 图3：全球医疗美容治疗项目量
• 图4：中国手术类和非手术类医美市场规模及增速
• 图5：医美疗程主要国家渗透率
• 图6：2019年中国医美渗透率有望提升到3.6%
• 图7：中国人均可支配收入数据
• 图8：中国人口老龄化率持续提升
• 图9：25岁以上人群是医美主力军
• 图10：香港地区预计2020年微整形达1097万例
• 图11：中国非手术类项目案例数和市场规模增速高
• 图12：面部美容有望成为第一大细分医美领域
• 图13：全球非手术项目肉毒毒素和玻尿酸案例数最多
• 图14：最受中国消费者欢迎的医美项目
• 图15：透明质酸医美产业链
• 图16：从提取法到发酵法的演变
• 图17：医药级透明质酸原料生产工艺较复杂
• 图18：2014-2018年全球透明质酸原料市场情况
• 图19：2018年各级别透明质酸原料销量与销售额关系
• 图20：2014-2018年我国透明质酸原料销量情况
• 图21：2014-2018年我国透明质酸原料市场规模
• 图22：2018年全球透明质酸原料销量市场格局
• 图23：中国医药级透明质酸原料产量比例较低
• 图24：华熙生物的微生物技术平台
• 图25：华熙在全球医药级透明质酸原料市场占据一定份额
• 图26：透明质酸终端产品应用
• 图27：透明质酸随着年龄增长而流失
• 图28：透明质酸注射填充部分应用
• 图29：透明质酸填充抗皱原理
• 图30：透明质酸在交联剂作用下发生交联
• 图31：不同透明质酸产品适用于不同医美项目
• 图32：单相和双相交联产品状态
• 图33：不同交联程度的透明质酸状态
• 图34：乔雅登单相交联透明质酸制备过程
• 图35：不同交联状态的透明质酸和交联剂
• 图36：2014-2018年我国医药级透明质酸终端市场情况
• 图37：2017年透明质酸填充项目全球完成例数
• 图38：透明质酸填充项目我国渗透率有提升空间
• 图39：2018年我国透明质酸填充销量市场竞争格局
• 图40：2018年我国透明质酸填充销售额市场竞争格局
• 图41：水光仪器工作原理
• 图42：骨关节治疗市场药物
• 图43：2018年我国骨关节炎注射玻璃酸钠市场规模
• 图44：2017-2018年我国骨关节炎注射玻璃酸钠竞争格局
• 图45：2014-2018年我国眼科粘弹剂市场规模
• 图46：2018年我国眼科粘弹剂竞争格局
• 图47：我国住院病人手术人次
• 图48：我国透明质酸钠+医用几丁糖市场规模
• 图49：下游医美机构分类和代表机构
• 图50：公立医院和民营机构的对比
• 图51：我国正规医美机构以小型民营诊所为主
• 图52：医美APP带来变革
• 图53：医美APP打通医美产业链上下游
• 图54：肉毒毒素除皱原理
• 图55：全球肉毒素市场表现
• 图56：治疗用BOTOX占主导地位
• 图57：2010-2015年中国内毒素发展趋势
• 图58：中国市场样本医院肉毒素销售金额
• 图59：公司主营产品营收情况
• 图60：华熙生物分产品的毛利率情况
• 图61：昊海生物分产品收入情况
• 图62：昊海生物在眼科、骨科透明质酸产品均占比第一
• 图63：华韩整形发展历程
• 图64：华韩整形目前拥有6家连锁医美医院
• 图65：华韩整形营收情况
• 图66：华韩整形净利润情况
• 图67：中国大陆门店情况和分布
• 图68：中国香港内门店情况和分布
• 图69：香港医思医疗集团营收和净利情况
• 图70：香港医思医疗集团净利率、ROA、ROE
• 图71：新氧的“社区+电商+点评”商业模式
• 图72：新氧的营收和净利情况
• 图73：新氧的营收主要来自信息服务费

表格与数据

• 表1：医疗美容分类
• 表2：医疗美容分为手术类和微整形类
• 表3：医疗美容手术类和微整形类部分项目收费情况
• 表4：透明质酸的分类和主要功能
• 表5：每个部位透明质酸的用量范围
• 表6：提取法与发酵法制备透明质酸的对比
• 表7：透明质酸的分类和主要功能
• 表8：分级透明质酸国家标准对比
• 表9：单相和双相产品性能对比
• 表10：大、中、小分子透明质酸产品区别
• 表11：国内透明质酸填充产品名录
• 表12：用于水光针项目的医美产品
• 表13：用于水光针的玻尿酸产品品牌和价格

总结

本报告指出，医疗美容市场在全球范围内稳步增长，中国作为第二大市场，未来有望成为全球最大市场。透明质酸作为医美填充材料，因其安全性、可降解性及良好的生物相容性，成为行业核心。交联技术是影响透明质酸产品性能的关键，不同交联方式适用于不同医美项目。随着消费者对美的追求不断增长，以及技术、政策和市场的推动，医美行业将持续发展，但需警惕医疗风险和行业乱象。