20260928-大越期货-钢矿早报_14页_2mb
AI报告摘要
钢矿早报（2026年09月28日）总结
核心内容概览
本报告为2026年9月28日的钢矿早报，涵盖铁矿石、螺纹钢、热轧卷板三大品种的市场分析。报告从基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及市场预期等多个维度进行分析，旨在为投资者提供市场参考。
一、铁矿石分析
1.1 基本面
- 铁水回落：铁水产量下降，显示钢铁行业需求疲软。
- 日耗疏港双降：港口疏港量和日均消耗量均下降，表明下游需求减弱。
- 港口累库：港口库存增至1.72亿吨，显示供应过剩。
- 钢厂盈利率低：钢厂盈利率仅为6.93%，显示盈利能力承压。
- 供需格局：供应高位叠加需求走弱，整体趋势偏空。
1.2 基差
- 日照港PB粉现货价：712.1元/吨，折合盘面价为713.5元/吨，基差为-1.4元/吨。
- 最优交割品PB粉现货价：712.1元/吨，折合盘面价为713.5元/吨，基差同样为-1.4元/吨。
- 基差状态：基差中性，表明现货与期货价格基本持平，缺乏明显方向性。
1.3 库存
- 港口库存：17216.5万吨，环比和同比均增加，显示库存压力增大。
- 库存状态：偏空，库存增加对价格形成压制。
1.4 盘面
- 价格位置：铁矿石价格位于20日线下方，20日线趋势向下。
- 盘面状态：偏空，价格承压，技术面显示弱势。
1.5 主力持仓
- 主力持仓净空：空头增加，市场情绪偏空。
- 持仓状态：偏空，空头主导市场。
1.6 市场预期
- 预期走势：预计震荡偏弱，因需求走弱叠加供应高位，上方压力渐显，但刚需补库可提供一定支撑。
二、螺纹钢分析
2.1 基本面
- 产量大降5%：螺纹钢产量下降，显示供应收缩。
- 消费大增10.15%：消费端增长，对价格形成支撑。
- 厂社双库去库：合计去库逾43万吨，供需改善明显。
- 基本面状态：偏多，供需格局改善支撑价格。
2.2 基差
- 螺纹钢现货价：3260元/吨，基差为142元/吨。
- 基差状态：偏多，现货价格高于期货，基差支撑市场情绪。
2.3 库存
- 全国35个主要城市库存：439.59万吨，环比和同比均减少，库存压力缓解。
- 库存状态：偏多，库存下降对价格形成支撑。
2.4 盘面
- 价格位置：螺纹钢价格位于20日线下方，20日线趋势向下。
- 盘面状态：偏空，价格承压，技术面显示弱势。
2.5 主力持仓
- 主力持仓净空：空头增加，市场情绪偏空。
- 持仓状态：偏空，空头主导市场。
2.6 市场预期
- 预期走势：预计震荡偏强，因减产去库共振支撑钢价，利润修复提振市场情绪。
三、热轧卷板分析
3.1 基本面
- 产量微降：热轧卷板产量略有下降。
- 消费微增：消费端增长有限，显示需求疲软。
- 厂库逆势累积：库存增加，基本面偏弱。
- 高炉利润恶化：高炉利润降至-209元/吨，显示成本压力大。
- 基本面状态：中性，供需格局弱于螺纹钢。
3.2 基差
- 热轧卷板现货价：3300元/吨，基差为2元/吨。
- 基差状态：中性，现货价格略高于期货，基差支撑有限。
3.3 库存
- 全国33个主要城市库存：354.7万吨，环比减少，同比增加，库存压力部分缓解。
- 库存状态：中性，库存变化不显著。
3.4 盘面
- 价格位置：价格位于20日线下方，20日线趋势向下。
- 盘面状态：偏空，价格承压，技术面显示弱势。
3.5 主力持仓
- 主力持仓净多：多头增加，市场情绪偏多。
- 持仓状态：偏多，多头主导市场。
3.6 市场预期
- 预期走势：预计区间震荡，因基本面弱于建材，上行动能不足，但减产预期制约跌幅。
四、市场关键信息汇总
| 品种 | 基本面 | 基差 | 库存 | 盘面 | 主力持仓 | 预期走势 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 铁矿石 | 偏空 | 中性 | 偏空 | 偏空 | 偏空 | 震荡偏弱 |
| 螺纹钢 | 偏多 | 偏多 | 偏多 | 偏空 | 偏空 | 震荡偏强 |
| 热轧卷板 | 中性 | 中性 | 中性 | 偏空 | 偏多 | 区间震荡 |
五、其他重要信息
- 交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号。
- 完稿时间：2026年09月28日。
- 分析师：胡毓秀，从业资格证号：F03105325，投资咨询证号：Z0021337。
- 联系方式：TEL: 0575-85226759。
- 研报辅助人员：黄若愚，从业资格证号：F03145541。
- 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。
六、图表说明
- 铁矿石相关图表：包括日照港PB粉现货价格、巴混现货价格、基差、期现结构等。
- 螺纹钢相关图表：包括上海现货价格、基差、期现结构、高炉利润、钢厂及社会库存等。
- 热轧卷板相关图表：包括现货价格、基差、期现结构、高炉利润、钢厂及社会库存等。
- 宏观相关图表：包括制造业PMI、钢铁行业PMI、固定资产投资完成额累计同比等。
七、总结
整体来看，铁矿石市场基本面偏空，库存增加，价格承压，预计震荡偏弱；螺纹钢市场因减产去库共振，基本面偏多，但盘面和主力持仓显示偏空，预计震荡偏强；热轧卷板基本面中性，供需弱于建材，预计区间震荡。投资者需关注供需变化、库存动态及市场情绪，谨慎操作。
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