香港交易所：2024内地与香港资本市场互联互通十周年白皮书_16页_3mb

内地与香港资本市场互联互通十周年白皮书总结

一、发展历程

自2014年沪港通启动以来，内地与香港资本市场互联互通机制逐步深化。初期以股票交易为主，随后扩展至债券、ETF、利率互换等产品类别，实现了从单一股票互通到多元资产联接的跨越。2017年债券通开启，2020年互换通陆续落地，逐步形成了涵盖现货和衍生品的全面联通机制。

二、发展成效与亮点

1. 资产覆盖广度提升
截至2024年9月，沪深港通合资格股票超3300只，覆盖三地上市公司总市值的90%；ETF产品种类丰富，北向ETF成交占比沪深市场30%以上，南向ETF成交覆盖香港市场97%。

2. 资金流动稳健增长
十年间北向累计净买入超18万亿元人民币，南向累计净买入近34万亿港元，成为两市重要的资金来源。2024年前三季度，北向日均成交额达1233亿元人民币，南向达383亿港元，分别增长21倍和40倍。

3. 监管协作机制完善
两地监管机构合作建立跨境执法协作备忘录，建立投资者权益保障政策框架，明确税收安排。两地基础机构通过名义持有人制度实现风险闭环管理。

4. 人民币国际化作用凸显
跨境结算以人民币计价，促进香港离岸人民币业务发展。港币-人民币双柜台机制进一步强化人民币计价产品的流动性，推动国际化进程。

三、未来展望

下一步将从四个方面深化机制优化：

1. 丰富产品类别：扩大ETF、REITs等资产标的范围；
2. 优化交易机制：探索大宗交易、融资融券机制完善；
3. 配套服务升级：深化投资者教育，提升便利性；
4. 完善固定收益机制：扩展债券通、互换通功能，发展国债期货，为境外投资者提供更丰富的风险管理工具。

通过持续创新，必将进一步巩固香港国际金融中心地位，深化高水平对外开放。