20241025-和合期货-生猪周报_需求增量有限_月末生猪出栏增加_猪市或持续震荡_9页_875kb

本周和合期货猪市周报（20241021-20241025）总结显示，生猪市场呈现震荡反弹态势，但周五回吐涨幅，累计周涨幅有限。主要因素包括短期冷空气降温刺激猪肉消费需求和后市需求预期提升，但供应端增量主导市场。

需求方面，低温天气和旺季消费预期提升二育意愿，但供给过剩限制价格涨幅。截至周五，盘面震荡五连阳，但现货价格环比下跌，外三元和内三元生猪均价分别为1758元/公斤和1751元/公斤，较上周微降。仔猪价格持续回落，受补栏意愿差影响，全国仔猪均价环比下降。

供应端，母猪存栏连续增长，2023年Q3存栏量环比微增，预计11月后出栏压力增加。10月生猪出栏量增加，部分规模企业日度出栏超预期，供给充足导致供过于求。同时，出栏体重小幅下降，反映部分大体重猪出库。

饲料市场支撑弱，玉米和豆粕价格下跌，饲料成本下行，但养殖利润随猪价回落而收窄，自繁自养利润环比下滑。

后市展望，距腌腊季不足一个月，猪肉消费或有增量，但替代品供应充足限制需求增长。当前肥猪价高，养殖户惜售，月末出栏计划冲刺导致供给继续过剩，猪市预计震荡运行，需关注出栏节奏和需求变化。

风险提示：出栏节奏和猪肉需求增量可能影响市场波动。