20211220-和合期货-生猪周报_需求改善难抵供应压力_猪价继续震荡偏弱_8页_506kb

生猪周报（20211213-20211217）总结

核心内容

本报告分析了2021年12月13日至12月17日期间生猪市场的走势及影响因素，指出尽管需求季节性回暖，但供应压力依然较大，导致猪价整体震荡偏弱。

主要观点

• 供应充足：国家统计局和农业农村部均表示，当前生猪生产和供应已恢复至正常水平，产能充足，预计元旦春节期间猪肉供应有保障。
• 需求季节性回升：进入冬季，猪肉消费旺季来临，全国生猪屠宰量及开工率环比上升，显示需求端有所改善。
• 饲料成本支撑：玉米价格坚挺，饲料成本居高不下，对生猪价格形成一定支撑。
• 价格走势预期：尽管元旦和春节假期可能带来短期需求改善，但供应逐步恢复的压力更大，预计生猪期价将继续震荡偏弱。

关键信息

一、本周行情回顾

• 生猪期货主力LH2203合约本周收盘价为14190元/吨，较上周五下跌70元/吨，跌幅0.49%。
• 全国生猪外三元现货均价为16.56元/公斤，较上周五下跌0.1元/公斤，跌幅0.6%。

二、生猪供应情况

• 国家统计局指出，生猪产能已恢复至正常水平，未来价格大幅上涨的可能性不大。
• 农业农村部监测数据显示，2021年6、7月份出生的仔猪数量同比增长30%以上，意味着未来两个月的生猪供应充足。
• 2021年1-10月累计进口猪肉804.7万吨，其中猪肉及猪杂碎进口442万吨，预计12月还将进口约20万吨，保障节日供应。

三、屠宰量及开工率

• 截至12月17日，全国生猪日度屠宰量为184518头，环比增加9.06%。
• 日度开工率为31.21%，较上周五增加0.35%。
• 12月和1月为传统猪肉消费旺季，主要因冬季气温下降和腌腊需求增加。

四、饲料成本分析

• 玉米价格坚挺：国内玉米市场存在约3000万吨的供需缺口，库存偏低，供应紧张，预计春节前玉米价格仍将维持偏强走势。
• 豆粕走强：豆粕近期持续上涨，进一步推高饲料成本。
• 饲料价格：截至12月17日，育肥猪配合饲料均价为3.61元/公斤，与上周五基本持平。

五、后市研判

• 生猪期价预计将继续震荡偏弱，短期需求改善难以扭转供应压力。
• 风险因素包括新冠疫情、非洲猪瘟以及国内政策变化，这些因素可能对市场造成不确定性影响。

风险与免责声明

• 风险提示：投资者需关注疫情、非洲猪瘟及政策变化带来的市场波动。
• 免责声明：本报告基于公开资料整理，信息仅供参考，不构成投资建议。市场预测可能与实际行情存在差异，投资者需自行承担操作风险。

总结

当前生猪市场面临供应充足与需求季节性回升的双重影响，猪价整体偏弱。玉米和豆粕等饲料原料价格坚挺，进一步增加了养殖成本。尽管节假日期间需求可能有所改善，但供应恢复的压力较大，预计生猪价格仍将维持震荡走势。投资者应密切关注市场动态及政策变化，合理评估风险。