20231113-国开证券-证券行业周报_政策再发力_板块估值回暖_9页_1mb

行业动态：
2023年11月6日至10日期间，申万证券板块上涨31.0%，在申万非银金融板块中排名第一，板块活跃度显著提升。截至11月10日，整体市净率(PB)为1.27倍，处于近10年12.49%分位，估值仍处于较低水平。

政策热点：
11月8日，沪深交易所发布《证监会统筹一二级市场平衡优化IPO、再融资监管安排》，提出五项核心措施：

1. 严格限制破发、破净公司融资。
2. 控制连续亏损企业融资间隔。
3. 限制财务投资比例高的企业募资金额。
4. 严格把控募集资金用途。
5. 支持国家重大战略方向的融资项目，并简化小额融资程序。

投资建议：
建议关注具有机构业务、财富管理优势的综合性券商（如中信证券、中信建投）以及特色券商（如东方财富、东方证券、财通证券）。预计投资端、交易端改革后，融资端改革将推动券商利润增长。

风险提示：
需警惕国内外疫情超预期、流动性风险、行业竞争加剧、资本市场改革不及预期、宏观经济恶化、政策调整等风险。