20240703-浙商证券-机械设备行业月报（2024年6月）_工业气体_液氧环比小涨_空分气价偏弱运行_12页_756kb

工业气体行业月报（2024年6月）总结

投资要点

1. 空分气体价格低位盘整：

   • 液氧、液氮、液氩等价格震荡运行，虽有窄幅增长，但同比仍处于低位。
   • 供应端总体充裕，需求疲软导致价格承压；下游需求如钢铁、光伏等尚未完全复苏。

2. 稀有气体价格持续下行：

   • 氪、氙、氖、氦等气体价格继续下滑，市场供需失衡明显，国产替代需求上升。

3. 行业展望与投资建议：

   • 工业气体市场容量超2000亿元，年复合增速达11%；海外龙头市值超16万亿元人民币。
   • 龙头企业受益于行业整合与国产替代趋势，推荐关注杭氧股份、华特气体等公司。
   • 半导体行业复苏为电子特气带来长期增长机会，国产替代加速推动行业成长。

公司动态与行业信息

• 侨源股份设立产业投资公司，拓展气体业务多元化。
• 海外龙头企业计划扩大产能，布局半导体产业链。
• 中远海运项目落户大连，推动氢能储运一体化发展。

风险提示

• 下游需求不及预期、行业竞争加剧、原材料价格波动等风险。

行业评级

浙商证券维持对工业气体行业“看好”评级，重点关注电子特气和工业气体龙头公司的投资机会。