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证券研究报告总结

一、近期研报：石药集团

石药集团已完成一支超2000人的国际化研发团队建设，聚焦抗肿瘤、精神神经、心血管等治疗领域，研发投入占比达收入的20%。公司重点在研药物超过60项，其中6款已提交上市申请，24款处于注册临床阶段。未来5年计划新增50款产品/适应症上市。

在创新药领域，公司目前7款抗体偶联药物（ADC）进入临床阶段，2款已推进至临床三期，处于国内领先水平。最近与百济神州合作开发小分子MAT2A抑制剂SYH2039，获得总额高达203亿美元的合作对价和销售分成，展现出强大的研发能力。

二、债券快讯

当周离岸债市场共发行3笔人民币/欧元债券：

1. 富港建设：发行3年期无抵押人民币债，获多家中资机构担任账簿管理人；
2. 江苏皋开投发3年期固定利率人民币债，江苏银行提供备用信用证；
3. 成都兴锦建设发行3年期欧元可持续债券，获得多家国际投行联合承销。

三、市场综述

港股表现：

• 恒生指数下跌0.04%；
• 牛皮行情中，大型股、综合企业股拖累指数，医疗保健和必需消费品跌幅明显，科技股逆势上涨6.9%。

北向资金动向：

• 港股通当日南向资金净流入7999亿元，沪股港股通流入369亿港元，深股港股通流入4309亿港元。

美股与欧洲股市情况：

• 美三大股指大跌逾1%，科技股和能源股走弱；
• 欧洲股市整体上涨，德国、法国和英股市分别上涨0.68%、1%和0.16%。

其他市场：

• 北京时间12月27日，布伦特油价上涨10.1%，人民币汇率兑美元维持在7.3；
• 全球主要商品及期货价格变动较小。

四、免责条款要点

1. 国元证券经纪（香港）声明研究报告信息来源可靠但不保证准确性；
2. 报告仅为参考数据，不构成投资建议；
3. 分析师无利益冲突，且可能随时修改观点。

以上信息基于Wind数据及国元证券经纪（香港）研究整理。