2017-电子元器件行业深度分析：AOI设备需求量庞大，国产龙头有望趁势崛起_25页-2mb

AOI设备市场分析总结

核心内容

AOI（自动光学检测）设备是工业检测的重要工具，随着消费电子技术的微型化和自动化生产的需求增加，AOI设备的应用范围不断扩大，市场需求持续增长。目前，AOI设备在PCB、FPD、半导体、光伏和汽车电子等领域均有广泛应用。

主要观点

• 需求增长：人工检测成本高且稳定性差，AOI设备具备高效率、高精度和可追溯性等优势，成为工业检测的首选。随着元件微型化趋势，AOI设备在SMT产线中的应用需求显著增加，FPD行业因OLED技术的普及和产能转移，对AOI设备的需求也大幅上升。
• 国产替代机遇：全球AOI设备市场主要由以色列、日本、韩国和台湾厂商主导，但大陆在PCB、FPD和半导体行业的产能持续增长，带动了本地设备需求。国产设备在成本、运输和本地化服务方面具有明显优势，进口替代空间广阔。
• 技术发展趋势：AOI设备正从2D向3D发展，3D设备能检测更多复杂缺陷，如翘脚、爬锡不良等。光机电一体化是未来设备发展的趋势，能够提升检测效率和准确性。
• 龙头企业优势：精测电子和劲拓股份等国内厂商在技术积累、大客户战略和定制化能力方面表现突出，有望在中高端市场占据主导地位。

关键信息

市场规模与趋势

• 全球AOI行业产值分布中，以色列占比34%，日本、台湾、韩国合计占49%，亚洲市场占比高达68%。
• 2015年中国AOI市场规模达到76.2亿元，占全球市场20.9%，其中PCB行业占64.4%，规模达49.1亿元。
• 中国SMT产线数量超过5万条，若全部使用在线AOI设备，市场空间可达12.5万台，当前实际使用率远低于市场潜力。

技术与市场分析

• AOI检测原理：通过图像采集、运动控制、图像处理和数据分析实现缺陷检测，与人工检测原理相似，但效率更高。
• 技术瓶颈：目前国产AOI设备在工业相机方面仍依赖进口，但其他硬件和算法已具备自主研发能力。
• 3D AOI设备：检测速度较慢，但能检测更多复杂缺陷，随着技术发展和市场需求，未来增长空间大。
• 行业集中度：FPD行业下游集中度高，全球前7大面板厂产能占比接近90%，大客户战略成为获取订单的关键。

产业转移与竞争格局

• PCB行业：国产设备在中低端市场占据较大份额，但中高端市场仍由日韩台企业主导，国产厂商通过技术突破有望抢占市场份额。
• FPD行业：大陆面板产线投资热潮，AOI设备需求巨大，尤其在OLED和AMOLED领域，市场需求将成倍增长。
• 半导体行业：检测精度要求高，技术壁垒大，但随着产业转移，国产厂商有机会突破该领域，获取高利润。

国产厂商发展现状

• 精测电子：国内平板显示检测龙头，Module制程市占率70%，正在拓展Array和Cell制程市场，2016年AOI设备收入增长显著。
• 劲拓股份：主要供应电子整机装联设备，AOI设备营收占比26.94%，正在拓展FPD检测设备市场，具备一定的技术积累和研发能力。

相关标的

• 精测电子：AOI设备市占率高，具备光机电一体化能力，是FPD行业的重要供应商。
• 劲拓股份：在PCB领域有传统优势，正在向FPD检测设备领域拓展，未来有望成为新的业绩增长点。

风险提示

• 技术研发难度超出预期，实现量产周期过长。
• 国产设备在高端领域仍需突破技术瓶颈，如工业相机和系统化整合能力。

行业前景

AOI设备市场前景广阔，随着工业自动化和电子元件微型化趋势的持续，国产设备商有望在中高端市场占据重要份额，实现进口替代并获得高利润。