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爱建证券有限责任公司晨会纪要总结（2018年9月12日）

核心内容概览

本次晨会纪要聚焦于国内市场、行业动态、宏观经济及国际市场等方面，分析了当前市场环境、政策动向及行业发展趋势，为投资者提供了市场走势判断与投资策略建议。

国内市场分析

市场表现

• 沪深两市呈现宽幅震荡，股指围绕前一日收盘价波动。
• 板块热点分化明显，5G、航天军工和芯片网络概念相对活跃。
• 金融地产和黑色金属资源等权重板块整体调整，市场信心偏弱。
• 沪深两市成交量缩至2200亿，为地量，市场人气低迷。
• 沪市主板小幅下跌，深市成指和中小创指微涨，但两市股指均创年内新低。

市场因素

• 政策影响：发改委调研建材价格，导致黑色金属和资源板块下挫，进一步打击市场信心。
• 外部风险：中美贸易战进入第二阶段，市场不确定性上升，投资者风险偏好下降。
• 货币政策：从去杠杆向稳杠杆过渡，但强监管、防风险仍是主基调。
• 市场结构：增量资金有限，存量资金博弈，市场缺乏趋势性机会，更多表现为结构性轮动。

技术面判断

• 多空拉锯后，空方仍占上风，周一破位下行，周二再创新低。
• 沪市股指处于2650-2850箱体区间，但日和周均线空头排列，对反弹构成压制。
• 短期预计仍将探底寻求支撑，整体弱势格局未改，建议防范风险、控仓精选个股。

行业动态与点评

农村人居环境整治

• 住建部与农发行联合发文，支持农村人居环境整治项目。
• 2018年以来，多项政策推动农村基建和治污市场发展。
• 项目符合“基建补短板”与“乡村振兴”战略，治污市场有望扩容。

新能源汽车行业

• 8月新能源汽车销量达10.1万辆，同比增长49.5%，环比增长20.9%。
• 新能源乘用车销量9万辆，同比与环比均显著增长，超出市场预期。
• 随着旺季到来，行业销售数据将持续改善，产业链公司盈利有望边际提升。

拉斯克奖颁发

• 拉斯克奖授予组蛋白修饰及基因表达领域的两位科学家，被视为“诺奖风向标”。
• 基因研究在肿瘤等疾病诊断与治疗中应用广泛，相关概念股可能受益。

宏观经济动态

1. 中俄会谈：中俄关系进入更高水平、更快发展阶段，双方深化“一带一路”与欧亚经济联盟对接，加强能源、农业、科技、金融等合作。
2. WTO会议：中国将就美国反倾销关税向WTO提出惩罚要求，显示对贸易摩擦的强硬立场。
3. PPP政策推进：财政部强调规范PPP发展，守住财政承受能力“红线”，截至7月底全国PPP项目投资总额达11.8万亿元。
4. 央行操作：连续15日暂停逆回购操作，Shibor全线上涨，7天Shibor升至2.6860%。
5. 经济参考报观点：外部冲击与内部转型双重压力下，稳定经济增长任务加重，需通过优化营商环境激发市场活力。
6. 证券时报观点：应尽快落实“支持实体经济新十条”，增加减税机会，营造低成本高效率的营商环境。

国际市场动态

脱欧进展

• 英国首相特雷莎·梅与欧盟展开积极讨论，立场有所转变，希望欧盟也采取建设性态度。

经济数据

• 欧元区：二季度就业人数同比上升1.5%，环比上升0.4%；9月ZEW经济景气指数为-7.2，较前值有所改善。
• 英国：8月失业率2.6%，失业金申请人数增加，显示就业市场略有承压。
• 阿根廷：维持LELIQ利率60%不变，12月前不降息，预计通胀上升，经济前景恶化。
• OECD展望：未来活动指标显示，中国和印度经济前景改善，但OECD国家整体增长动能放缓，美国和日本增速持稳，欧洲增速放缓。

国际股指与大宗商品

表现亮点

• 原油价格显著上涨，涨幅达3.52%。
• 黄金微涨0.22%，铜和大豆则小幅下跌。

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