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2017年11月17日金融行业报告总结

核心内容

本报告由兴业研究金融组发布，聚焦于我国金融行业经营牌照的风险分析，特别关注商业银行牌照的现状与潜在影响。报告指出，牌照价值因不同银行的经营模式而异，牌照风险整体较小，但需关注个别机构的风险。

主要观点

1. 牌照价值与经营模式相关
   不同类型的商业银行因其业务范围、经营区域和资源禀赋的差异，其牌照价值存在显著区别。大型银行和股份制银行在负债端和资产端均具备较强优势，而城商行和农商行则相对受限。

2. 牌照风险关注点
   在当前金融牌照管制较为严格的背景下，牌照仍具有较高的价值。然而，若某些机构仅依赖牌照而无实际经营能力，一旦准入放宽，可能带来较大风险。

3. 牌照进入者分析
   外资机构和民营股东是未来银行牌照的主要潜在进入者。外资机构更关注盈利能力和金融市场业务，而民营股东则倾向于与实业资源结合。

4. 监管动态
   银监会正在推进《商业银行股权管理暂行办法（征求意见稿）》的公开征求意见，旨在规范同一股东控股的银行数量，限制其控制数量不超过1家，入股数量不超过2家。

关键信息

一、我国银行业牌照现状

• 截至2017年6月末，我国商业银行总数超过1600家（不含农信社、村镇银行等）。
• 五大行和股份制银行贷款占比达76%，城商行和农商行占比约10%。
• 民营银行处于早期发展阶段，截至2017年6月底，银监会已批复17家民营银行筹建申请，其中15家已成立。

二、台湾案例：牌照“一放一收”带来的影响

1. 牌照放开阶段（1989-1992年）

   • 金融自由化背景下，台湾逐步取消存款利率上限和放款利率下限。
   • 民营资本进入，批准设立16家民营银行，银行数量迅速增长，但规模普遍偏小。

2. 牌照收紧阶段（1997年后）

   • 亚洲金融危机后，银行业逾期贷款比例大幅上升，民营银行抗风险能力弱，纷纷出现经营问题。
   • 监管层推动银行合并重组，成立金融控股公司，行业集中度提升。
   • 2000年后，零售业务竞争激烈，引发“双卡风暴”，信用卡逾期率攀升至3.38%。

三、牌照风险与未来展望

• 牌照风险类型：包括因监管政策变化导致竞争格局或经营范围变动的风险。
• 牌照价值差异：不同银行在负债端、资产端、金融市场融资等方面存在差异，影响其牌照价值。
• 未来趋势：外资银行可能在跨境投融资和金融市场业务方面更具优势，而民营股东则可能通过整合资源提升竞争力。

结论

我国金融牌照在当前监管环境下仍具有较高价值，整体风险较小。然而，随着对外开放政策的推进和监管政策的调整，需密切关注外资和民营股东对牌照的潜在影响。同时，对于经营困难、仅依赖牌照的机构，牌照放开可能带来较大风险，需谨慎评估。

图表概述

• 图表1：各类商业银行牌照的经营区域和业务范围差异
• 图表2：城商行与农商行改组后银行业机构数量下降
• 图表3：各类商业银行贷款占比
• 图表4：台湾地区开放民营银行牌照政策时间表
• 图表5：台湾地区牌照放开后民营银行数量增长
• 图表6：台湾银行业逾期贷款比例上升
• 图表7：部分民营银行被吸收合并
• 图表8：台湾信用卡数量和规模上升
• 图表9：台湾信用卡逾期率上升
• 图表10：各类银行的业务类型与牌照价值对比
• 图表11：民营银行和外资银行是银行业的潜在竞争者

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