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银河期货油脂日报总结

核心内容概览

本报告为银河期货研究员张盼盼于2026年7月30日发布的油脂日报，主要分析豆油、棕榈油和菜油的市场情况，涵盖价格走势、基差、库存、进口利润及交易策略等内容，旨在为投资者提供市场参考。

主要观点与关键信息

一、价格与基差分析

• 豆油：2609合约收盘价为8407，小幅下跌5点。现货价格在张家港、广东、天津分别报8607、8647、8477，基差维持稳定，广东基差最高为240。
• 棕榈油：2609合约收盘价为9393，小幅上涨8点。现货价格在广东、张家港、天津分别为9243、9273、9393，基差为-150、0、-120，整体震荡。
• 菜油：2609合约收盘价为9893，小幅下跌29点。现货价格在张家港、广西、广东分别为10393、10043、10393，基差为500、150、150。

二、库存数据

• 豆油：库存环比增加2.76万吨，增幅2%，仍处于历史同期偏高水平。
• 棕榈油：库存环比增加3.67万吨，增幅5%，同样处于偏高水平。
• 菜油：库存环比减少1.6万吨，处于历史同期中性略偏高水平。

三、基本面分析

国际市场

• 巴西桑托斯港因强风暂停船舶通行，现已恢复。该港口是巴西大豆、咖啡和糖的主要出口枢纽，预计对已靠泊船只影响有限。

国内市场

• 棕榈油：今日震荡小幅收涨，全国重点地区库存83.91万吨，环比增加5%。进口利润倒挂约200，基差稳定，市场交投清淡，下游维持刚需采购。印尼上调B50生柴目标配额，但受原油走势偏弱及美国生柴扰动影响，反弹有限。短期预计维持震荡运行，价格区间在9200-9600之间。
• 豆油：今日震荡小幅收跌，上周实际压榨量增加8.87万吨，开机率64.54%。库存141.64万吨，环比增加2.76万吨。国内开始采购美豆，成本端支撑豆油价格，但供应充足，整体维持高位震荡，短期区间在8300-8700之间。
• 菜油：今日震荡小幅收跌，上周沿海地区菜籽压榨量9.58万吨，开机率25.53%。菜油库存49.93万吨，环比减少1.6万吨。欧洲菜油FOB报价稳定在1200美元附近，进口利润倒挂扩大至-2400，压制单边上涨空间。短期预计在9600-10000之间震荡，关注菜籽到港及天气情况。

四、交易策略

1. 单边策略：短期油脂市场维持宽幅震荡，投资者需谨慎操作。
2. 套利策略：P9-1 月差可在-300附近考虑正套博反弹。
3. 期权策略：建议观望，不建议立即入场。

附图说明

• 图1：华东一级豆油现货基差（单位：元/吨）
• 图2：华南24度棕榈油现货基差（单位：元/吨）
• 图3：华东三级菜油现货基差
• 图4：Y9-1月差（单位：元/吨）
• 图5：P9-1月差（单位：元/吨）
• 图6：OI9-1月差（单位：元/吨）
• 图7：Y-P 09价差（单位：元/吨）
• 图8：OI-Y 09价差（单位：元/吨）

数据来源：银河期货，邦成、WIND

其他信息

• 作者承诺：张盼盼研究员具有期货从业资格，承诺独立、客观地出具本报告，不因报告内容获得报酬。
• 免责声明：本报告仅供客户参考，不构成投资建议，银河期货不对报告内容的准确性或完整性负责，亦不对客户因使用报告而产生的损失承担责任。

以上内容为银河期货油脂日报的核心分析与总结，供投资者参考。