20241021-国新证券股份-国防军工行业周度观察_9页_658kb

国防军工行业2024年10月14日-18日周度观察报告显示，国防军工（申万）板块表现亮眼，上周上涨789%，远超沪深300指数（上涨0.98%），相对优势达6.91个百分点，行业涨幅位列申万行业前三。今年以来累计上涨778%，尽管领先初期，但落后沪深300（上涨144%）6.62个百分点。行业搭载了五个子板块，军工电子呈现强劲增长，上涨115.7%，是最大涨幅；而航海装备则下跌23.2%，其他子板块整体上涨。在140家上市公司中，135家录得上涨，5家下跌，最快上涨的是晟楠科技、华丰科技和北方长龙，分别上涨53.7%、51.6%和49.3%；最差表现包括中国重工（-43%）、中国船舶（-32%）和星网宇达（-32%）。周度数据跟踪显示，航运相关指标波动，如出口集装箱运价指数下跌，进口指数上升；租金和船舶价格多数稳定或略有下降，体现了航运压力。行业新闻方面，天奥电子前三季度净利润预计下滑，主要因收入下降和信用减值；广联航空计划募资扩业务；海兰信则实施限制性股票激励，目标是增强员工动力。

投资建议指出，我国军费稳定增长支撑国防军工行业，尤其船舶、航空航天等领域的全球竞争力提升，军工电子和航空航天装备产业链龙头值得关注，潜在估值支撑来自全球冲突和地缘风险增至。风险提示包括装备列装进度低于预期及市场竞争加剧，可能导致业务增速和毛利率下滑。报告强调未经授权引用即将承担法律责任，并要求阅读免责声明。