20170526-长城证券-A股基金仓位_资金监测及情绪变动周观察_基金仓位下降_银证加速流出_39页_730kb

基金仓位下降，银证加速流出总结

核心内容

本报告分析了2017年5月22日至5月26日期间A股市场的基金仓位、资金变动及市场情绪变化，指出整体市场呈现基金减仓、散户资金流出加速以及市场情绪略显低迷的态势。

主要观点

• 基金仓位下降：股票型基金仓位从80.55%降至79.22%，混合型基金仓位从62.87%降至61.66%，表明市场整体投资意愿有所减弱。
• 资金流出加速：银证转账净流出达895亿元，为四个月以来新低，显示散户资金对市场信心不足。
• 市场情绪变化：上证综指成交金额环比上升3.11%，创业板综成交金额环比下降14.17%，换手率方面上证综指上升7.76%，创业板综下降8.15%，整体情绪偏向中性偏弱。
• 板块资金流动：非银金融和银行板块资金净流入居前，而机械、电子和化工板块资金净流出显著。

关键信息

基金仓位变动

• 股票型基金：仓位从80.55%降至79.22%，变动趋势为下降，情绪为负面。
• 混合型基金：仓位从62.87%降至61.66%，变动趋势为下降，情绪为负面。
• 部分基金公司：重点统计的十家基金公司全数减仓，显示机构投资者整体态度偏保守。

资金变动

• 银证转账净流出：周环比流出895亿元，为四个月新低，情绪为负面。
• 证券市场交易结算资金余额：为12228亿元，环比下降0.85%，情绪为中性。
• 沪市融资余额：5058.37亿元，环比下降1.42%，情绪为中性。
• 深市融资余额：3581.57亿元，环比下降1.55%，情绪为中性。
• 北上资金利用率：沪股通日均利用率为1.44%，环比下降4.23%；深股通日均利用率为4.63%，环比下降3.32%，情绪为中性。
• 南下资金利用率：沪市港股通日均利用率为17.57%，环比下降7.80%；深市港股通日均利用率为3.69%，环比下降1.42%，情绪为中性。

市场情绪变动

• 成交金额：上证综指日均成交额1782.64亿元，环比上升3.11%；创业板综日均成交额603.41亿元，环比下降14.17%，情绪为中性。
• 换手率：上证综指日均换手率0.55%，环比上升7.76%；创业板综日均换手率1.88%，环比下降8.15%，情绪为负面。
• 大宗交易折价率：日均折价率为3.39%，环比下降0.51%，情绪为中性。
• 卖方推荐指数：日均47.87，环比下降0.73，显示市场估值情绪偏弱，情绪为中性。

板块资金变动

• 资金净流入前三行业：
  • 非银金融：+64.41亿元，涨幅+1.40%
  • 银行：+54.27亿元，涨幅+1.45%
  • 餐饮旅游：-0.77亿元，跌幅-3.78%
• 资金净流出后三行业：
  • 机械：-112.63亿元，跌幅-5.22%
  • 电子：-96.81亿元，跌幅-4.84%
  • 化工：-95.85亿元，跌幅-4.94%

结构概览

• 基金仓位：股票型与混合型基金仓位均下降，机构投资者整体减仓。
• 资金变动：散户资金流出显著，融资余额和北上、南下资金利用率均出现下降。
• 市场情绪：整体情绪偏中性，创业板活跃度略有下降。
• 板块资金：非银金融和银行板块资金流入较多，机械、电子和化工板块资金流出显著。

资料来源

• Wind数据
• 长城证券研究所整理

分析师背景

• 汪毅：金融学硕士，6年证券研究经验，曾任职联合证券、国金证券，擅长产业经济、货币政策。
• 李烨：金融学硕士，2016年加入长城证券，任策略研究员。

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