20260520-五矿期货-橡胶及纸类期权早报_6页_1mb

橡胶及纸类期权早报总结

核心内容概述

本报告提供了2026年5月20日橡胶（RU）及合成橡胶（BR）期权的市场数据、期权因子分析以及行情解读与策略建议，旨在帮助投资者更好地理解市场动态并制定相应的交易策略。

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一、标的期货市场数据

合成橡胶（BR）合约（br2606）

• 最新价：15755元
• 涨跌：-70元
• 涨跌幅：-0.44%
• 成交量：180754万手（较前日减少55835万手）
• 持仓量：26710万手（较前日减少9139万手）

橡胶（RU）合约（ru2609）

• 最新价：17740元
• 涨跌：+125元
• 涨跌幅：+0.70%
• 成交量：296477万手（较前日减少3804万手）
• 持仓量：189733万手（较前日减少2416万手）

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二、期权因子分析

合成橡胶（BR）期权

• 成交量PCR：0.74（较前日变化+0.19）
• 持仓量PCR：0.62（较前日变化-0.13）

橡胶（RU）期权

• 成交量PCR：0.45（较前日变化+0.14）
• 持仓量PCR：0.55（较前日变化+0.01）

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三、期权因子-压力支撑位

合成橡胶（BR）期权

• 平值行权价：15800元
• 压力位：17000元
• 支撑位：15000元
• 加权隐波率：37.69%
• 加权隐波率变化：-5.95%
• 年平均隐波率：35.46%
• HISV20：32.19%

橡胶（RU）期权

• 平值行权价：17750元
• 压力位：18000元
• 支撑位：16000元
• 加权隐波率：23.45%
• 加权隐波率变化：-1.98%
• 年平均隐波率：24.77%
• HISV20：21.02%

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四、行情解读与策略建议

合成橡胶（BR）合约

• 趋势：昨日收盘价下跌，成交量和持仓量均有所减少。
• 隐含波动率：维持在年平均隐波率（35.46%）上方。
• 持仓量PCR：0.6194，位于近一年来的34.69%水平。
• 压力支撑位：压力位为17000元，支撑位为15000元。

橡胶（RU）合约

• 趋势：昨日收盘价格上涨，成交量略有减少，持仓量也有所下降。
• 隐含波动率：维持在年平均隐波率（24.77%）上方。
• 持仓量PCR：0.5542，位于近一年来的97.55%水平。
• 压力支撑位：压力位为18000元，支撑位为16000元。

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五、期权策略建议

合成橡胶（BR）期权

• 方向性策略：无
• 波动性策略：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取期权时间价值，同时保持delta中性。具体可选择：S_BR2606P15600 和 S_BR2606C16600。

橡胶（RU）期权

• 方向性策略：成交量、持仓量较小，不建议进行方向性交易。
• 波动性策略：无

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六、市场图示说明

• 合成橡胶价格走势图：展示合成橡胶期货价格的走势。
• 合成橡胶期权隐含波动率：反映市场对未来价格波动的预期。
• 合成橡胶持仓量PCR：展示持仓量与成交量的比例关系。
• 合成橡胶期权成交额PCR：反映市场成交额与成交量的比例关系。
• 合成橡胶压力支撑位：展示市场关键支撑与压力位。
• 橡胶价格走势图：展示橡胶期货价格的走势。
• 橡胶期权隐含波动率：反映市场对未来价格波动的预期。
• 橡胶持仓量PCR：展示持仓量与成交量的比例关系。
• 橡胶期权成交额PCR：反映市场成交额与成交量的比例关系。
• 橡胶压力支撑位：展示市场关键支撑与压力位。

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七、免责声明

• 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠资料来源，力求提供精确数据和客观分析。
• 报告不构成任何交易建议，投资者应独立评估自身交易策略。
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