20210328-兴业证券-电子行业周报_元器件板块超预期_面板价格持续上涨_物联网时代悄然开启_9页_1mb

报告摘要

电子行业投资分析总结

核心内容

本报告总结了2021年3月28日电子行业相关投资信息，重点分析了元器件板块、面板行业、物联网及智能硬件等领域的投资机会，并对重点公司进行了推荐。报告指出，当前电子行业整体表现优于市场，部分子行业如被动元器件、面板和智能硬件正在经历景气度上升，具备较大的增长潜力。

主要观点

元器件板块景气度提升：三环集团、风华高科、江海股份等公司财报显示业绩超预期，其中三环集团连续4个季度业绩超预期，其MLCC、插芯、PKG基座和陶瓷插芯等业务景气度持续上行，公司在高端MLCC领域取得进展，继续看好被动元器件国产化加速和行业景气度带来的投资机会。
面板价格持续上涨：咨询机构预测4月面板价格将加速上涨，尤其是50-75寸型号。面板缺货将加快电视机厂大尺寸化趋势，大尺寸面板对电视机厂盈利更佳，未来尺寸需求将更加火爆，继续看好TCL科技和京东方。
物联网与智能硬件发展迅速：WiFi6、蓝牙5.2等技术持续升级，带动物联网应用体验提升。智能家居、智能汽车、AR等应用场景在AI推动下有望开启智能硬件创新浪潮，智能音箱、智能家电、智能投影等产品层出不穷，智能硬件芯片需求将持续增长。重点推荐瑞芯微、中颖电子，建议关注视源股份、晶晨股份、极米科技等龙头公司。
5G建设持续加速：三大运营商截至2020年底5G套餐用户量突破3亿户，2021年仍是5G投资建设高峰期，资本开支预算合计达3406亿元，其中5G投资1847亿元，同比增长5%。5G消息平台已建设完成，下一步将提升终端覆盖率。
Mini/MicroLED产业化提速：两部委支持显示技术攻关，推动Mini/MicroLED产业布局，科技部与工信部将联合支持该领域的发展，加速其产业化进程。

关键信息

重点公司推荐与评级

公司名称	2021年EPS预测	评级
领益智造	1.76	审慎增持
汇顶科技	4.11	买入
京东方A	0.20	审慎增持
TCL 科技	0.69	审慎增持
北方华创	1.19	审慎增持

行业表现

本周行情回顾：电子行业整体上涨1.40%，在所有一级行业中排名第10。电子行业319家上市公司中，181家上涨，138家下跌。
主要指数表现：
- 电子（中信）：1.21%
- 电子（申万）：1.40%
- 沪深300：0.62%
- 创业板指：2.77%

市场动态

手机行业：索尼在2020年全球智能手机图像传感器市场占据46%的收益份额，成为市场领先者。小米2020年全球智能手机出货量达1.464亿台，同比增长17.5%，智能手机收入达1522亿元，同比增长24.6%。
半导体行业：2020年全球前十大IC设计公司营收合计859.74亿美元，同比增长26.4%。高通以194.07亿美元营收位列第一，英伟达以154.12亿美元位列第三，增长显著。
LCD、LED行业：科技部与工信部支持显示技术攻关，Mini/MicroLED产业化提速。LGD计划扩大OLED和POLED业务，2021年预计实现盈利。
物联网、汽车电子：发改委等多部门鼓励充电桩运营企业适当下调充电服务费，推动车联网和充电桩布局。南京秦淮区加大物联网产业支持力度，吸引国内外知名企业入驻。
创新电子（VR/AR）、智能穿戴：2020年全球可穿戴设备销量首次突破5亿部，TWS蓝牙耳机和智能手表为主要增长动力。小米手环6将支持血氧监测功能，并配备30种锻炼模式和NFC功能。