20210808-华安证券-轻工制造行业周报_全面健康计划促体育消费；7月轻工淘数据跟踪_16页_1mb

全面健康计划促体育消费；7月轻工淘数据跟踪总结

核心内容

本报告分析了《全民健身计划（2021-2025）》对体育产业的利好影响，以及7月轻工制造板块的线上销售数据变化，为投资者提供行业分析与投资建议。

主要观点

1. 全民健身计划推动体育产业发展

• 政策背景：国务院发布《全民健身计划（2021-2025）》，旨在完善全民健身公共服务体系，提升体育消费与产业规模。
• 发展目标：
  • 到2025年，经常参加体育锻炼人数比例达到38.5%；
  • 实现县（市、区）、乡镇（街道）、行政村（社区）三级公共健身设施全覆盖；
  • 体育产业总规模预计达到5万亿元，年复合增长率（CAGR）超过9%。
• 政策影响：
  • 推动体育场馆与基础设施建设；
  • 提升科学健身服务水平，促进体育消费；
  • 鼓励赛事活动与户外运动，带动体育用品及器材需求；
  • 推动体育产业数字化转型，提升高端体育消费。

2. 轻工制造板块7月淘数据跟踪

2.1 生活用纸与成人纸尿裤

• 线上销量：7月生活用纸全网销量为3811万，环比下降36%，同比下降17.6%；成人纸尿裤销量为171.44万，同比减少20.74%，环比下降20%。
• 销售额：生活用纸全网销售额为10.26亿元，环比下降48%，同比下降18.01%；成人纸尿裤销售额为8820万元，同比减少15.10%，环比下降31%。
• 品牌表现：
  • “可靠”品牌销售额领先，达到1439.48万元；
  • 维达、洁柔、心相印等品牌线上销售数据整体下滑，其中维达添宁销售额为1.52亿元，环比下滑61%。

2.2 沙发与床垫

• 沙发：7月全网销售额为16.99亿元，同比增长3.64%，环比下降25%；顾家家居线上销量远超其他品牌，达到3.85万，同比增长512.36%。
• 床垫：7月全网销售额为4.77亿元，同比下降10.80%，环比下降62%；喜临门床垫销售数据持续领先，销售额达5274.26万元，同比增长9.27%。

投资建议

• 家居板块：推荐顾家家居，其在渠道建设、品牌力与管理能力方面具备优势，有望提升市占率；建议关注定制家居龙头欧派家居、尚品宅配、志邦家居。
• 造纸板块：建议关注山鹰国际（拥有海外产线布局与国废渠道），中顺洁柔（生活用纸板块表现亮眼，线上销售增长）；木浆系推荐太阳纸业，其林浆纸一体化有助于平滑经营周期。
• 必选轻工板块：推荐晨光文具，其中期业绩预告超出预期，新五年战略顺利起步；重点推荐万顺新材，锂电铝箔投产先锋，迈入高质量增长新阶段。

风险提示

• 宏观经济增长不及预期可能导致居民购买力下降；
• 房地产调控政策影响下游家居需求，可能对行业景气度造成压力。

关键信息

• 体育产业增长：2014-2019年体育产业总规模从13574.71亿元增长至29483.4亿元，年复合增长率16.78%；
• 体育消费市场：2019年体育消费市场规模为11654.8亿元，预计未来持续扩大；
• 轻工板块表现：本周轻工制造板块上涨1.6%，涨幅低于沪深300指数（2.3%）；
• 细分板块涨跌幅：
  • 家居：1.5%；
  • 造纸：2.1%；
  • 包装：2.6%；
  • 文娱：2.4%。

相关标的

本周重要公告

• 百亚股份：2021年上半年营业收入同比增长25.35%，归母净利润同比增长48.04%；
• 惠达卫浴：拟以不超过2亿元增资新盛达新型材料有限公司；
• 嘉美包装：与古浩（上海）商贸有限公司签订战略合作框架协议；
• 仙鹤股份：2021年上半年营业收入同比增长42.02%，归母净利润同比增长115.58%；
• 可靠股份：聘任俞文斌、吕恒为副总经理；
• 晨鸣纸业：变更轮值总经理为陈刚。

行业评级

• 轻工制造行业评级：增持，未来6个月投资收益率领先市场基准指数5%以上。

总结

本报告指出《全民健身计划（2021-2025）》将显著推动体育产业的发展，提升体育消费市场。同时，7月轻工制造板块线上销售数据呈现分化趋势，生活用纸与成人纸尿裤销量下滑，而沙发、床垫等细分品类表现不一。在投资建议方面，重点推荐顾家家居、晨光文具、中顺洁柔、山鹰国际、万顺新材等企业，认为其具备竞争优势与增长潜力。报告强调，需关注宏观经济增长与地产调控对行业的影响。