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尿素市场分析总结

一、 概述

尿素市场研究显示供应宽松延续，需求相对疲软，导致价格区间震荡。报告基于最新数据强调基本面稳定但缺乏强力价格驱动因素。

二、 行情回顾

尿素期货主力合约走势和基差情况显示价格波动谨慎，山东尿素基差环比上升但同比低位，反映市场供需分化。

三、 尿素基本面

供给端

尿素生产开工率环比微降0.6%，同比上升6.57%，仍处近5年高位；日均产量19.74万吨，维持高位；检修损失量下降3.18%，供应格局松散，预计未来产量继续保持宽松。

需求端

需求处于传统淡季，复合肥企业开工率环比上升3.62%，但同比略降；三聚氰胺开工率环比上升1.66%；整体需求不足，因采购意愿弱，季节性韧性有限。

库存端

尿素企业库存环比下降9.59%，港口库存环比上升5.79%，库存结构分化，出口订单加速分流货源。

成本端

尿素生产利润部分为负（如固定床-117元/吨），成本支撑趋强；合成氨价格下降；煤炭价格稳定，提供部分成本支撑。

四、 后市展望

供应宽松预期持续，需求偏淡形成共振，库存转移和成本因素不确定性高，整体基本面缺乏强力单边驱动。短期价格可能在区间震荡，波动幅度预计收窄，建议采用波段交易策略。