地方政府经济财政专题：如何看待300个城市经济财政数据？-20180315-天风证券-10页-1mb

2017年300个城市经济财政数据总结

核心内容

本报告分析了2017年中国300个城市的经济与财政状况，重点包括GDP增速、一般预算收入与支出、基金预算收入等关键指标。数据来源于各省市政府工作报告、统计公报及财政部门公开信息，旨在评估地方政府的经济表现和财政健康状况，并识别潜在风险区域。

主要观点

1. GDP增速分布

• 增长最快的地区：

  • 贵州省有8个地区GDP增速超过11%，其中黔西南州达到12.5%，安顺为12.3%。
  • 云南省有8个地区增速在10%以上，保山为11.0%，红河州为10.8%。
  • 新疆和广东各有一个地区增速超过11%，分别为博尔塔拉（12.1%）和汕头（9.2%）。

• 增长较慢的地区：

  • 甘肃省有10个地区GDP增速低于5%，其中两个地区（酒泉、武威）为负增长。
  • 辽宁省有7个地区增速低于5%，但其GDP增速环比增幅均值超过8%，显示出较大的波动性。

• GDP增速变化：

  • 辽宁省有8个地区增速环比增幅最大，均值超过8%。
  • 新疆有4个地区增速增幅最大，其中博尔塔拉为12.1%，哈密为-12.0%。

2. 一般预算收入分布

• 增长最快地区：

  • 山西省有6个地区一般预算收入增速超过17%，其中吕梁增速高达54.9%，朔州为58.6%。
  • 河南省鹤壁增速达37.2%，濮阳为21.5%。
  • 黑龙江省七台河增速为47.4%，大庆为14.2%。
  • 广东省汕尾为40.39%，湛江为28.3%。

• 收入下降地区：

  • 40个地区一般预算收入出现负增长，主要集中在内蒙古（7个）、吉林（6个）、广西（6个）、江西（5个）和江苏（5个）。
  • 吉林省除长春外，其余地区均出现负增长。

• 连续两年收入下降地区：

  • 包括江西（鹰潭、抚州、萍乡、吉安）、江苏（淮安、盐城、镇江）、湖南（郴州）、吉林（延边）、广西（崇左）、甘肃（定西）、安徽（池州）等12个地区。
  • 这些地区的城投债可能面临更大的评级下调压力。

3. 一般预算支出与收入的关系

• 一般预算支出/收入比值较大的地区，表明上级政府支持力度较大。

• 比值较大的地区主要分布在东北（黑龙江、吉林）、西南（云南、四川、贵州）和西北（青海、宁夏、甘肃、新疆）。

• 一般预算支出/收入比值较高的地区包括：

  • 安徽省：亳州（3.46）、宿州（3.42）、六安（3.30）
  • 甘肃省：武威（6.47）、平凉（6.42）、汕尾（6.054）
  • 广西：崇左（6.505）、来宾（6.504）、铜仁（6.086）
  • 贵州：黔东南州（4.587）、毕节（4.262）
  • 海南省：海口（1.583）、三亚（1.399）
  • 山东省：临沂（2.067）、菏泽（2.731）
  • 河北省：张家口（3.470）、邢台（3.313）、周口（4.604）
  • 河南省：信阳（4.442）、驻马店（4.141）
  • 黑龙江省：黑河（6.569）、双鸭山（6.502）
  • 湖北省：荆州（3.316）、十堰（3.171）
  • 湖南省：益阳（4.965）、张家界（4.572）
  • 吉林省：白城（5.976）、四平（5.364）

• 比值较低的地区：

  • 包括新疆、黑龙江、云南、江西等，表明这些地区经济实力较强，但财政依赖性较低。

4. 基金预算收入与一般预算收入关系

• 基金预算收入主要来源于土地出让收入，具有较大的波动性。
• 基金预算收入/一般预算收入比值较高的地区（如广东、四川、山东、河北）依赖土地财政，长期来看财政对债务的保障能力可能下降。
• 比值较低的地区（如新疆、黑龙江、云南、江西）并非经济实力强，反而说明土地出让难度较大。

关键信息

• 2017年地方经济财政表现好于2016年，但部分经济和财政下滑幅度较大的地区仍需关注。
• 风险地区：吉林、甘肃、江西等地级市存在经济和财政下滑风险，需警惕其债务状况。
• 数据局限性：报告指出数据信息不全面，可能影响结论的准确性。

总结

2017年地方政府经济财政表现总体有所改善，但部分地区的GDP增速和财政收入仍面临下滑压力。贵州和云南在GDP增速方面表现突出，而山西、河南、黑龙江等地在一般预算收入增长方面较为显著。基金预算收入与土地财政密切相关，比值高的地区需警惕财政可持续性风险。总体来看，需重点关注财政依赖性高、增速下滑明显的区域，以评估其经济和债务风险。