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尿素早报总结

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部朱天一于2026年9月9日发布的尿素早报，主要分析了尿素期货UR01合约的市场走势及供需情况，结合基本面、基差、库存、盘面、主力持仓等因素，对尿素市场进行了综合评估。

主要观点

1. 基本面分析

• 供应端：尿素开工率高位回落，8月下旬装置集中检修，导致日产下降，供应边际收缩。
• 库存压力：虽然供应有所减少，但整体货源仍较充裕，库存压力尚未缓解。
• 价格表现：尿素现货价格维持在1800元/吨，价格低位运行。
• 利润情况：主流煤制固定床利润明显下滑。
• 需求端：
  • 农业需求处于夏末淡季空挡期，田间追肥需求逐步收尾。
  • 复合肥开工率较常年同期偏低，采购以刚需为主，无增量采购。
  • 三聚氰胺行业开工负荷率偏低，板材内需受地产低迷制约，工业领域仅维持刚需跟进。
• 结论：整体基本面偏空。

2. 基差分析

• UR01合约基差：当前基差为-22，升贴水比例为-1.2%，显示期货价格低于现货价格，偏空。

3. 库存分析

• 厂内库存：UR厂内库存为167.6万吨，环比微增0.5万吨，库存压力仍存。
• 港口库存：UR港口库存为103万吨，环比减少4万吨，显示港口库存有所下降。
• 结论：库存偏空。

4. 盘面分析

• UR01合约：收盘价位于20日均线上方，显示盘面偏强。
• 其他合约：
  • UR05收盘价1861元/吨，上涨7元。
  • UR09收盘价1743元/吨，上涨11元。
• 结论：盘面偏多。

5. 主力持仓分析

• UR主力合约：主力持仓净空，显示市场情绪偏空。

6. 市场预期

• UR01合约走势：预计今日走势偏强，主要受盘面支撑及短期需求支撑。

关键信息

1. 期货盘面数据

2. 主要指标

• 基差：UR01合约基差-22，偏空。
• 库存：厂内库存167.6万吨，偏空；港口库存103万吨，偏空。
• 主力持仓：净空，偏空。
• 价格走势：UR01合约偏强，预计今日走势偏强。

供需平衡表（部分年份）

附图说明

• 尿素仓单：图表显示尿素仓单变化趋势。
• UR厂内库存季节性：图表显示厂内库存随季节变化的规律。
• UR港口库存季节性：图表显示港口库存随季节变化的规律。

免责声明

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