20231101-广发期货-有色可视化早报_6页_1mb

金属产业期现日报总结

核心内容概述

本报告汇总了2023年11月1日铜、不锈钢、镍、锡、锌和铝等金属产业的期现价格、价差、库存及基本面数据，同时提供了各品种的市场观点。报告由广发期货发布，旨在为专业投资者提供市场分析参考。

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铜产业

价格及基差

• SMM 1#电解铜：现值67700元/吨，较前值下跌0.04%，日跌30元。
• SMM 广东1#电解铜：现值67745元/吨，上涨0.03%，日涨20元。
• SMM 湿法铜：现值67615元/吨，下跌0.05%，日跌35元。
• 精废价差：现值983元/吨，较前值下跌5.30%，日跌55元。
• LME 0-3：现值-71.75美元/吨，较前值上涨2.75美元。
• 进口盈亏：现值318元/吨，较前值上涨58元。
• 沪伦比值：8.41，较前值微涨0.03。

月间价差

• 2311-2312：现值140元/吨，较前值上涨40元。
• 2312-2401：现值100元/吨，较前值上涨10元。
• 2401-2402：现值20元/吨，较前值上涨10元。

基本面数据

• 电解铜产量（9月）：101.20万吨，环比增长2.33%。
• 电解铜进口量（9月）：32.81万吨，环比增长0.82%。
• 进口铜精矿指数：85.29美元/吨，环比下跌3.91%。
• 电解铜制杆开工率：87.16%，环比增长。
• 再生铜制杆开工率：34.54%，环比增长。
• 境内社会库存：5.89万吨，环比下降30.13%。
• 保税区库存：2.31万吨，环比下降26.67%。
• SHFE库存：3.64万吨，环比下降37.47%。
• LME库存：17.65万吨，环比下降1.08%。
• SHFE仓单：0.17万吨，持平。

市场观点

• 铜价偏震荡格局，宏观预期主导盘面。
• 供应放量考验需求成色，向上空间取决于中美关系及国内政策。
• 向下风险在于高利率下的经济走弱和地缘冲突不确定性。
• 短期主力参考65500~68000元/吨。

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不锈钢产业

价格及基差

• 304/2B(无锡宏旺2.0卷)：现值14900元/吨，上涨0.34%，日涨50元。
• 304/2B(佛山宏旺2.0卷)：现值14950元/吨，上涨0.34%，日涨50元。
• 304/No.1(无锡广青3.0卷)：现值14300元/吨，上涨0.35%，日涨50元。
• 304/No.1(佛山广青3.0卷)：现值14650元/吨，持平。
• 期现价差：现值290元/吨，较前值下跌150元。
• 冷热价差：现值600元/吨，持平。

原料及成本

• 短流程参考成本：15073元/吨，持平。
• 长流程参考成本：14236元/吨，持平。
• 短流程参考利润：-173元/吨，环比增长22%。
• 菲律宾红土镍矿均价：59美元/湿吨，持平。
• 南非40-42%铬精矿均价：60元/吨度，持平。
• 8-12%高镍生铁出厂均价：1103元/镍点，持平。
• 云南40%锡精矿均价：196250元/吨，环比下跌3.21%。
• 云南40%锡精矿加工费：17000元/吨，持平。

月间价差

• 2311-2312：现值-85元/吨，较前值下跌45元。
• 2312-2401：现值35元/吨，较前值下跌80元。
• 2401-2402：现值20元/吨，较前值下跌30元。

基本面数据

• 中国300系不锈钢粗钢产量（43家）：160.95万吨，环比下降4.85%。
• 印尼300系不锈钢粗钢产量（青龙）：36.30万吨，环比微降0.06%。
• 不锈钢进口量（9月）：23.15万吨，环比增长32.51%。
• 不锈钢出口量（9月）：34.31万吨，环比下降6.33%。
• 不锈钢净出口量（9月）：11.16万吨，环比下降41.75%。
• SMM精锡9月产量：15430吨，环比增长45.28%。
• SMM焊锡9月企业开工率：86.00%，环比增长3.37%。
• 境内社会库存：57.27万吨，环比增长1.94%。
• 保税区库存：2.31万吨，环比增长26.67%。
• SHFE仓单：0.17万吨，持平。
• LME库存：17.65万吨，环比下降1.08%。
• SHFE库存：3.64万吨，环比下降37.47%。

市场观点

• 不锈钢产业负反馈尚未结束，挤压矿端利润，成本下移。
• 钢厂减产能否完全兑现存疑，库存绝对值偏高，盘面给不到钢厂利润。
• 短期仍有可能下破，震荡磨底，反复测试14400支撑。
• 行情修复需待社库回归中性，配合年底原料季节性短缺或国内政策加持。

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镍产业

价格及基差

• SMM 1#电解镍：现值145550元/吨，下跌1.62%，日跌2400元。
• 1#金川镍：现值147000元/吨，下跌1.57%，日跌2350元。
• 1#金川镍升贴水：现值2850元/吨，环比增长50元。
• 1#进口镍：现值144000元/吨，下跌1.61%，日跌2350元。
• 1#进口镍升贴水：现值-150元/吨，环比增长50元。
• LME 0-3：现值-222美元/吨，环比增长8元。
• 期货进口盈亏：现值-6151元/吨，环比下跌1035元。
• 沪伦比值：7.94，环比微跌0.05。
• 8-12%高镍生铁价格：1103元/镍点，持平。
• 电池级硫酸镍均价：32200元/吨，环比下跌0.31%。

月间价差

• 2311-2312：现值170元/吨，较前值增长90元。
• 2312-2401：现值140元/吨，较前值下跌170元。
• 2401-2402：现值40元/吨，较前值下跌190元。

基本面数据

• 中国精炼镍产量（9月）：22050吨，环比增长0.23%。
• 精炼镍进口量（9月）：6261吨，环比下降12.48%。
• SMM精锡9月平均开工率：65.00%，环比增长44.32%。
• SMM焊锡9月企业开工率：86.00%，环比增长3.37%。
• SHFE库存：9168吨，环比下降1.49%。
• 社会库存：11755吨，环比增长4.96%。
• SHFE仓单：7108吨，环比增长1.85%。
• LME库存（日度）：7355吨，环比增长3.30%。

市场观点

• 镍价仍处于趋势性累库，基差弱势。
• 主流电镍生产工艺有利润，但过剩状态承压。
• 估值中性情况下需关注宏观情绪，盘面仍处下跌趋势。
• 逢高沽空或空配思路，关注20900元/吨支撑。

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锡产业

现货价格及基差

• SMM 1#锡：现值213250元/吨，下跌0.81%，日跌1750元。
• SMM 1#锡升贴水：400元/吨，环比下跌20%。
• 长江 1#锡：现值213750元/吨，下跌0.81%，日跌1750元。
• LME 0-3升贴水：-379美元/吨，环比下跌86.70%。

内外比价及进口盈亏

• 进口盈亏：现值2255.34元/吨，环比下跌40.10%。
• 沪伦比值：8.54，环比微跌0.03。

月间价差

• 2311-2312：现值-340元/吨，环比下跌277.78%。
• 2312-2401：现值-60元/吨，环比下跌150%。
• 2401-2402：现值80元/吨，环比下跌11.11%。
• 2402-2403：现值-300元/吨，环比下跌211.11%。

基本面数据

• 9月锡矿进口：7263吨，环比下降73.18%。
• SMM精锡9月产量：15430吨，环比增长45.28%。
• 精炼锡9月进口量：2924吨，环比增长23.90%。
• 精炼锡9月出口量：726吨，环比下降12.64%。
• 印尼精锡9月出口量：5800吨，环比增长16.00%。
• SHFE库存周报：6571吨，环比下降3.34%。
• 社会库存：9423吨，环比增长1.11%。
• SHFE仓单：6469吨，环比增长1.05%。
• LME库存（日度）：7355吨，环比增长3.30%。

市场观点

• 锡价大幅下行，市场传闻缅甸抛储。
• 光伏下游库存高企，影响焊带需求。
• 但半导体行业回暖预期强，需求向好。
• 缅甸矿山尚未复产，锡矿供应趋紧。
• 对四季度锡价保持乐观，待本轮下跌企稳后尝试做多。

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锌产业

价格及价差

• SMM 0#锌锭：现值21230元/吨，下跌0.79%，日跌170元。
• SMM 0#锌锭（广东）：现值21210元/吨，下跌0.66%，日跌140元。
• 升贴水（广东）：100元/吨，环比上涨5元。
• 进口盈亏：-258元/吨，环比下跌102元。
• 沪伦比值：8.60，环比微跌0.03。

月间价差

• 2311-2312：现值35元/吨，环比下跌30元。
• 2312-2401：现值60元/吨，持平。
• 2401-2402：现值60元/吨，环比下跌5元。
• 2402-2403：现值35元/吨，环比下跌10元。

基本面数据

• 精炼锌产量（9月）：54.40万吨，环比增长3.32%。
• 精炼锌进口量（8月）：5.31万吨，环比增长5.3万吨。
• 精炼锌出口量（8月）：2.93万吨，环比增长2.9万吨。
• 中国锌锭七地社会库存：9.90万吨，环比下降3.51%。
• LME库存：8.5万吨，环比增长3.58%。

市场观点

• 美国9月通胀与非农数据超预期，美债收益率走高。
• 国内万亿国债释放，9月PMI环比好转，工业品库存低位。
• 四季度国内矿山产量季节性下滑，加工费重心下移。
• 需求端地产竣工表现尚可，关注20900元/吨支撑。

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铝产业链

价格及价差

• SMM A00铝：现值19080元/吨，下跌0.37%，日跌70元。
• SMM A00铝升贴水：-80元/吨，环比下跌20元。
• 长江铝A00：现值19080元/吨，下跌0.37%，日跌70元。
• 长江铝A00升贴水：-80元/吨，环比下跌20元。
• 氧化铝（山东）：2985元/吨，持平。
• 氧化铝（河南）：3010元/吨，持平。
• 氧化铝（山西）：3025元/吨，持平。
• 氧化铝（广西）：3020元/吨，持平。
• 氧化铝（贵州）：3005元/吨，持平。
• 进口盈亏：-546元/吨，环比下跌287.3元。
• 沪伦比值：8.53，环比微跌0.09。

月间价差

• 2311-2312：现值60元/吨，环比增长25元。
• 2312-2401：现值50元/吨，环比增长15元。
• 2401-2402：现值75元/吨，环比增长15元。
• 2402-2403：现值15元/吨，环比增长15元。

基本面数据

• 氧化铝产量（9月）：673.20万吨，环比下降1.99%。
• 电解铝产量（9月）：352.30万吨，环比下降2.76%。
• 电解铝进口量（8月）：20.08万吨，环比增长19.4万吨。
• 电解铝出口量（8月）：15.33万吨，环比增长12.8万吨。
• 铝型材开工率：58.20%，环比下降0.51%。
• 铝线缆开工率：68.00%，持平。
• 铝板带开工率：77.80%，持平。
• 铝箔开工率：79.70%，持平。
• 原生铝合金开工率：51.60%，持平。
• 中国电解铝社会库存：65.30万吨，环比增长3.65%。
• LME库存：47.5万吨，环比下降0.42%。

市场观点

• 9月电解铝产量小幅下滑，预计10月产量平稳。
• 云南再度减产，规模逾100万吨，河南氧化铝受限，北方限产。
• 氧化铝高位震荡，建议暂观望。
• 铝价关注开工持续性，型材订单弱复苏，地产竣工带动需求。
• 多单持有，小止损。

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总结

各金属品种均受到宏观政策、供需关系、库存变化及成本因素的影响。铜和铝市场震荡格局明显，不锈钢和镍则面临需求疲软与成本下移的压力，锡价因供应趋紧而保持乐观预期，锌价则受原料加工费影响。整体来看，市场情绪与政策动向是关键驱动因素，投资者需密切关注。