20260609-广发期货-全品种价差日报_1页_1mb
报告摘要
商品期货市场总结
一、核心内容概述
本报告汇总了黑色系、有色系、贵金属系、农产品系、能源化工系及金融系主要品种的期货与现货价格对比数据，包括基差、基差率、历史分位数等关键指标。数据来源为Wind、Mysteel及广发期货研究所，用于分析市场供需、价格走势及投资策略。
二、黑色系品种分析
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 硅铁(SF607) | 5978 | 5920 | 58 | 1.00% | 62.60% | 折算价:72硅铁合格块:内蒙-天津仓单 |
| 硅锰(SM607) | 6100 | 6008 | 92 | 1.50% | 43.40% | 折算价:6517硅锰:内蒙-湖北仓单 |
| 螺纹钢(RB2610) | 3250 | 3157 | 93 | 2.90% | 44.90% | HRB40020mm:上海 |
| 热卷(HC2610) | 3390 | 3373 | 17 | 0.50% | 28.50% | Q235B:4.75mm:上海 |
| 铁矿石(I2609) | 841 | 759 | 82 | 10.80% | 66.30% | 折算价:62.5%巴混粉(BRBF):淡水河谷:日照港 |
| 焦炭(J2609) | 2015 | 2022 | -7 | -0.30% | 69.50% | 折算价:准一级冶金焦A13,S0.7,CSR60,MT7:日照港 |
| 焦煤(JM2609) | 1505 | 1430 | 76 | 5.30% | 44.40% | 折算价:S1.3 G75主焦(蒙5)沙河驿 |
主要观点：
- 硅铁、硅锰、螺纹钢基差为正，且基差率较高，显示期货价格低于现货，市场存在套利机会。
- 铁矿石基差率最高，达10.80%，表明期货价格大幅贴水于现货。
- 焦炭基差为负，期货价格高于现货，可能反映市场预期未来价格走高。
- 焦煤基差率较高，期货贴水幅度较小，市场预期相对稳定。
三、有色系品种分析
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 铜(CU2607) | 104100 | 104120 | -20 | -0.02% | 44.40% | SMM 1#电解铜均价 |
| 铝(AL2607) | 24000 | 24105 | -105 | -0.44% | 34.00% | SMM A00铝均价 |
| 氧化铝(AO2609) | 2684 | 2780 | -96 | -3.46% | 22.50% | SMM 氧化铝指数均价 |
| 锌(ZN2607) | 24585 | 24630 | -45 | -0.18% | 53.50% | SMM 1#锌锭均价 |
| 锡(SN2607) | 403300 | 398490 | 4810 | 1.21% | 92.90% | SMM 1#锡均价 |
| 镍(NI2607) | 139400 | 139090 | 310 | 0.22% | 69.60% | SMM1#进口镍均价 |
| 不锈钢(SS2607) | 15050 | 14665 | 555 | 3.78% | 92.10% | 304/2B: 21240C: 无锡宏旺(含切边费) |
| 碳酸锂(LC2609) | 163750 | 163340 | 410 | 0.25% | 66.50% | SMM 电池级碳酸锂均价 |
| 工业硅(SI2609) | 9400 | 8660 | -60 | -0.69% | 61.10% | SMM 华东Si4210均价 |
主要观点：
- 锡、不锈钢、碳酸锂基差为正，期货价格低于现货，市场预期偏弱。
- 铜、铝、氧化铝、锌基差为负，期货价格高于现货，显示市场对后市持乐观态度。
- 工业硅基差为负，期货贴水幅度较小，市场情绪较为平稳。
四、贵金属系品种分析
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 黄金(AU2608) | 941.23 | 942.20 | -1.0 | -0.10% | 71.30% | 上金所黄金现货AU (T+D) |
| 白银(AG2608) | 16200.00 | 16204.0 | -4.0 | -0.02% | 78.30% | 上金所白银现货AG (T+D) |
主要观点：
- 黄金、白银基差均为负，期货价格略高于现货，显示市场对贵金属价格的预期偏强。
五、农产品系品种分析
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 豆粕(M2609) | 2750 | 2905 | -155 | -5.34% | 14.20% | 出厂价:普通蛋白豆粕:江苏:张家港市 |
| 豆油(Y2609) | 8520 | 8376 | 144 | 1.72% | 30.20% | 出厂价:四级豆油:江苏:张家港市 |
| 棕榈油(P2609) | 9290 | 9424 | -134 | -1.42% | 2.60% | 交货价:24度棕榈油:黄埔港 |
| 菜粕(RM609) | 2180 | 2240 | -60 | -2.68% | 40.30% | 出厂价:菜籽粕:广东:湛江市 |
| 菜油(OI609) | 10420 | 10011 | 409 | 4.09% | 85.00% | 出厂价:四级菜油:江苏:南通市 |
| 玉米(C2607) | 2380 | 2332 | 48 | 2.06% | 61.50% | 平舱价:玉米:锦州港 |
| 玉米淀粉(CS2607) | 2830 | 2722 | 108 | 3.97% | 49.80% | 出厂价:玉米淀粉:吉林:长春市 |
| 生猪(LH2609) | 9800 | 11750 | -1950 | -16.60% | 6.30% | 出场价:生猪(外三元):河南 |
| 鸡蛋(JD2607) | 5040 | 4261 | 779 | 18.28% | 82.50% | 出场价:鸡蛋:河北:石家庄 |
| 棉花(CF609) | 17600 | 15830 | 1770 | 11.18% | 99.30% | 市场价:棉花:新疆 |
| 白糖(SR609) | 5410 | 5330 | 80 | 1.50% | 13.50% | 现货价格:白砂糖:柳州站台:产地广西 |
| 苹果(AP610) | 9000 | 7456 | 1544 | 20.71% | 79.10% | 苹果:交割理论价格(日/钢联) |
| 红枣(CJ609) | 7900 | 9005 | -1105 | -12.27% | 37.00% | 灰枣:一级:批发价格:河北(钢联) |
主要观点：
- 鸡蛋、棉花、苹果基差为正，期货价格低于现货，市场预期偏弱。
- 红枣基差为负，期货价格高于现货，可能反映市场对红枣需求预期上升。
- 玉米、玉米淀粉基差为正，显示期货贴水，市场情绪偏谨慎。
六、能源化工系品种分析
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 对二甲苯(PX609) | 9118 | 9002.0 | 116.0 | 1.29% | 63.20% | 中国主港:现货价(CFR):对二甲苯:折人民币 |
| PTA(TA609) | 6590.0 | 6466.0 | 124.0 | 1.92% | 85.10% | 市场价(中间价):精对苯二甲酸(PTA):华东地区 |
| 乙二醇(EG2609) | 4750.0 | 4648.0 | 102.0 | 2.19% | 90.20% | 市场价(中间价):乙二醇(MEG):华东地区 |
| 短纤(PF608) | 7920.0 | 7956.0 | -36.0 | -0.45% | 32.10% | 市场价(主流价):涤纶短纤(1.4D*38mm(直纺)):华东市场 |
| 苯乙烯(EB2607) | 9040.0 | 8873.0 | 167.0 | 1.88% | 60.70% | 中国:华东:市场价(现货基准价):苯乙烯 |
| 甲醇(MA609) | 3285.0 | 3049.0 | 236.0 | 7.74% | 96.30% | 中国:江苏太仓:市场价(现货基准价):甲醇 |
| 尿素(UR609) | 1830.0 | 1838.0 | -8.0 | -0.44% | 16.00% | 市场价(主流价):尿素(小颗粒):山东地区 |
| LLDPE(L2609) | 8175.0 | 8146.0 | 29.0 | 0.36% | 33.60% | 完税自提价(中间价):线型低密度聚乙烯LLDPE(膜级):山东 |
| PP(PP2609) | 9775.0 | 8989.0 | 786.0 | 8.74% | 97.80% | 完税自提价(中间价):聚丙烯PP(拉丝级,熔指2-4):浙江 |
| PVC(V2609) | 4580.0 | 4778.0 | -198.0 | -4.14% | 30.00% | 中国:常州市场:市场价(主流价):聚氯乙烯(SG-5) |
| 烧碱(SH607) | 1903.0 | 1843.0 | 60.0 | 3.26% | 60.20% | 市场价(主流价):烧碱(32%离子膜碱):山东市场:折百 |
| LPG(PG2607) | 6708.0 | 5975.0 | 733.0 | 12.27% | 83.80% | 市场价:液化气:广州地区 |
| 沥青(BU2609) | 4530.0 | 4547.0 | -17.0 | -0.37% | 51.50% | 市场价(主流价):沥青(重交沥青):山东地区 |
| 丁二烯橡胶(BR2607) | 13600.0 | 13850.0 | -250.0 | -1.81% | 11.60% | 中国:经销价:顺丁橡胶(大庆,BR9000):中油华东 |
| 玻璃(FG609) | 932.0 | 1004.0 | -72.0 | -7.73% | 52.80% | 玻璃:5mm:大板:市场价:沙河:沙河长城玻璃(B) |
| 纯碱(SA609) | 1107.0 | 1157.0 | -50.0 | -4.52% | 23.30% | 纯碱:重质:市场价:沙河(日) |
| 纯苯(BZ2607) | 7810.0 | 7726.0 | 84.0 | 1.09% | 84.30% | 中国:华东地区:市场价(中间价):纯苯 |
| 丙烯(PL2607) | 8855.0 | 8598.0 | 257.0 | 2.99% | 70.40% | 丙烯:市场价:华东地区(日) |
| 瓶片(PR2607) | 8230.0 | 7910.0 | 320.0 | 4.05% | 88.40% | 中国:现货领先价格:瓶片 |
| 天胶(RU2609) | 17700.0 | 17565.0 | 135.0 | 0.76% | 97.10% | 上海:市场价:天然橡胶(云南国营全乳胶) |
主要观点：
- 甲醇、瓶片、丙烯基差为正，期货贴水幅度较大，市场预期偏强。
- LPG、玻璃、纯碱、丁二烯橡胶基差为负，期货价格高于现货，显示市场对后市谨慎。
- PVC、短纤、尿素基差为负，期货贴水幅度较小，市场情绪较为稳定。
七、金融系品种分析
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| IF2606.CFE | 4713.6358 | 4682.6 | -31.0358 | -0.66% | 14.00% | 股指期货基差=期指价格-标的指数价格 |
| IH2606.CFE | 2825.0133 | 2813.0 | -12.0133 | -0.43% | 19.40% | 股指期货基差=期指价格-标的指数价格 |
| IC2606.CFE | 7963.4529 | 7935.0 | -28.4529 | -0.36% | 42.50% | 股指期货基差=期指价格-标的指数价格 |
| IM2606.CFE | 8081.2614 | 8072.8 | -8.4614 | -0.10% | 78.30% | 股指期货基差=期指价格-标的指数价格 |
| TS2609 | 100.09 | 102.61 | 0.02 | 0.02% | 36.90% | 国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子 |
| TF2609 | 100.92 | 106.35 | 0.08 | 0.08% | 42.20% | 国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子 |
| T2609 | 100.67 | 109.11 | 0.08 | 0.07% | 28.20% | 国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子 |
| TL2609 | 124.76 | 113.72 | 0.48 | 0.42% | 70.40% | 国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子 |
主要观点：
- 股指期货基差为负，显示期货价格高于现货，市场预期偏强。
- 国债期货基差为正，显示期货价格低于现货，市场对利率走势较为谨慎。
八、关键信息总结
- 基差与基差率反映期货与现货价格的偏离程度，正基差表示期货价格低于现货，负基差表示期货价格高于现货。
- 历史分位数用于衡量当前基差水平在历史中的相对位置，较高分位数表示基差处于较高水平，较低分位数表示基差处于较低水平。
- 市场情绪：多数品种基差为正，显示市场对后市持谨慎态度；部分品种基差为负，表明市场预期偏强。
- 投资策略：基差为正的品种存在套利机会，基差为负的品种需关注市场预期变化。
九、免责声明
本报告中的信息来源于Wind、Mysteel及广发期货研究所，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
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