20150505-申万宏源-建材行业_周报-_京津冀协同发展规划纲要_获批_看好区域_31页_1mb

2015年建材行业周报总结

核心内容概述

本报告分析了2015年4月24日至4月30日水泥、玻璃及新型建材行业的市场动态、价格走势及投资机会。同时，结合宏观经济政策如《京津冀协同发展规划纲要》和“一带一路”战略，对区域投资机会进行了展望。重点推荐了部分企业，并分析了行业估值与未来发展趋势。

水泥行业分析

市场价格

• 本周全国水泥均价为290元/吨，环比下降1.5%。
• 高标号水泥价格大多稳定，但海口、南宁、福州、西宁等地价格环比下跌，其中海口低标号水泥价格下降幅度最大，达50元/吨。
• 低标号水泥价格为269元/吨，环比下降3元/吨，部分城市如海口、南京、福州价格大幅下滑。

库存与开工率

• 全国水泥磨机开工率上升3.7%至56%。
• 水泥库存比为73.2%，环比下降0.4%。
• 水泥煤炭价差为218元/吨，较上周下降4元/吨。

区域价格变动

• 华北地区：价格低位运行，京津市场稳定，但河北和山西部分区域价格持续下行。
• 华东地区：价格涨跌互现，部分城市如山东、江西价格上调，但南京价格持续下调。
• 中南地区：价格继续走低，主要城市如广州、南宁价格小幅下降。
• 西南地区：价格整体平稳，但受降雨影响，部分城市如贵州、云南销量下降。
• 西北地区：价格稳中略升，部分城市如甘肃平凉低标号水泥价格上调。

投资建议

• 京津冀协同发展将推动水泥需求回升，建议关注冀东水泥、金隅股份。
• “一带一路”将拉动沿线国家水泥需求增长，重点推荐天山股份、上峰水泥、青松建化、西部建设。
• 华东区域具备竞争优势，推荐低估值龙头海螺水泥、华新水泥、江西水泥。

玻璃行业分析

市场价格

• 主要城市玻璃平均价格（4mm）为54.8元/重箱，环比下降0.18%。
• 北京价格上升1元/重箱，广州下降1元/重箱，其余城市价格保持稳定。
• 特种玻璃如LOW-E玻璃价格主流持稳，光伏玻璃价格未明显调整。

行业指标

• 停窑率32.46%，处于高位。
• 毛利率-17.41%，环比上升0.71%。
• 库存3555，环比上升0.14%。

新型玻璃

• 光伏玻璃产能占总产能的8.51%，但价格较普通玻璃高一倍。
• 由于国内回款不佳，部分出口企业增加出口比例，海外建厂数量或将上升。

新型建材行业分析

市场表现

• 2015年3月粗钢产量6948万吨，环比上升2.04%，同比下降1.10%。
• 耐火材料产量970.81万吨，环比上升2.31%，同比上升5.04%。
• 改性沥青防水卷材产量6475.55万平米，环比下降11.50%，同比上升7.33%。
• 石膏板产量31205.70万平米，环比上升1.77%，同比上升4.52%。

重点企业

• 北新建材：作为行业龙头，其“龙牌”系列产品在多个国家级项目中广泛应用，品牌价值达264.76亿元。
• 开尔新材：预计未来订单将有较大回升趋势。
• 北京利尔：拟投资600万元设立产业并购基金，聚焦耐火材料及相关领域。

重点关注公司估值

本周新闻回顾

“一带一路”战略

• 中国央企积极布局东盟市场，广西成为重要通道。
• 《推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》发布，强调区域合作与共赢。
• 中国与东盟贸易持续增长，广西作为合作前沿，潜力巨大。

国企改革

• 国企改革顶层设计方案预期出台，改革力度将加大。
• 企业合并与重组成为趋势，如中国南车与中国北车合并，南北船合并传闻引发市场关注。
• 改革目标包括提升资源配置效率、优化竞争格局、推进混合所有制经济。

文化与经济影响

• “一带一路”象征中国文化的软实力与经济影响力，被比喻为“开启中国牡丹时代”。
• 中国消费崛起为全球经济提供新机遇，强调文化、科技与制度三者共同构成发展动力。
• 建议通过开放包容、文化输出等方式提升国际影响力。

总结

• 水泥行业整体价格下跌，但京津冀协同发展战略将推动需求回升，建议关注冀东水泥、金隅股份等。
• 玻璃行业价格小幅调整，部分企业出口增加，未来市场存在回升空间。
• 新型建材行业表现稳健，北新建材、伟星新材等企业值得关注。
• 国企改革持续推进，央企整合趋势明显，市场对改革主题投资热情不减。
• “一带一路”推动中国与沿线国家合作，成为经济与文化输出的重要平台。

总结字数：约980字