20241013-华鑫证券-食品饮料行业周报_板块理性调整_关注财政政策出台暨三季报前瞻_22页_830kb

投资要点至今维持子板块推荐顺序：白酒>啤酒>休闲食品=软饮料>速冻食品>调味品>乳制品。白酒板块本周回调，市场信心存在分歧，但财政支持措施增大，板块或震荡上行。建议关注三季报披露，长期看商务场景恢复。维持“推荐”评级。

分析师认定食品饮料板块基本面稳固，尤其白酒板块估值低且具有配置价值。国庆期间动销情况不一，短期关注财报数据，长期依托消费信心恢复。重推贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒等核心企业。

政策加码或推动板块估值修复。国务院会议推出财政刺激政策，包括举债空间腾挪、特别国债等，提振市场预期，对白酒消费场景恢复利好。

市场表现分化明显，大众品消费边际修复，能量饮料和高端性价比食品亮点突出。东鹏饮料、三只松鼠三季度业绩延续增长态势，调味品、速冻食品、啤酒及软饮料龙头值得关注。

风险包括疫情反复、宏观经济波动、业绩不及预期、行业竞争加剧及食品安全保障等。

当前重点推荐名单涵盖白酒、软饮料、调味品等多领域，其中贵州茅台、五粮液、泸州老窖等体现高景气；东鹏饮料、香飘飘、李子园等大众品亦具成长潜力。

可持续选择建议关注涪陵榨菜、安井食品、珍酒李渡等基本面趋好的品种。押注消费复苏与品牌出圈同时，需防范个股与政策风险。