20230317-大越期货-焦煤焦炭早报_16页_2mb

焦煤焦炭早报-2023年3月17日总结

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部于2023年3月17日发布的焦煤与焦炭市场早报，分析了近期市场基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等关键因素，结合市场预期对短期走势进行了预测。

主要观点

焦煤市场

1. 基本面：

   • 前期煤矿因事故及安全检查影响开工，现已恢复至正常水平，市场供应有所增加。
   • 下游企业及中间贸易商采购积极性放缓，部分煤种出货压力大，库存有所累积，报价调整。
   • 线上竞拍情绪较弱，部分煤种成交价格下探。

2. 基差：

   • 焦煤现货市场价为2040元/吨，基差为186.5元，现货升水期货，偏多。

3. 库存：

   • 总样本库存为1827.9万吨，较上周增加9.5万吨，偏空。

4. 盘面：

   • 价格在20日线下方，20日线向下，偏空。

5. 主力持仓：

   • 焦煤主力净多，多减，偏多。

6. 市场预期：

   • 焦炭提涨尚未落地，市场持续观望。
   • 部分焦钢企业因利润影响仍有压价意向，部分高价煤种采购控制。
   • 预计短期焦煤将趋稳运行。

焦炭市场

1. 基本面：

   • 原料煤价格下调，焦炭成本支撑走弱。
   • 焦企利润持续修复，开工率稳步回升，出货积极。
   • 下游钢厂对焦炭刚需仍存，焦企库存保持低位，偏多。

2. 基差：

   • 焦炭现货市场价为2780元/吨，基差为23.5元，现货升水期货，偏多。

3. 库存：

   • 总样本库存为907万吨，较上周减少13.7万吨，偏空。

4. 盘面：

   • 价格在20日线下方，20日线向下，偏空。

5. 主力持仓：

   • 焦炭主力净多，多增，偏多。

6. 市场预期：

   • 黑色系期货盘面走低，市场情绪转弱。
   • 钢厂焦炭库存处于合理水平，多按需采购。
   • 随着钢厂盈利能力好转，生产积极性提升，刚需支撑较强。
   • 预计短期内焦炭或暂稳运行。

关键信息

利多因素

• 环保、安全检查趋严，供应收紧。
• 双焦库存处于历史低位。
• 高炉开工率保持增长，需求支撑增强。
• 建材成交量小幅上升，市场对建材市场复苏信心增强。

利空因素

• 钢厂利润微薄，价格上调信心不足。
• 进口煤存在增量预期，双焦供应长期有回升可能。

价格数据

库存情况

• 焦煤港口库存：144.3万吨，较上周增加16万吨。
• 焦炭港口库存：181.8万吨，较上周减少3.6万吨。
• 独立焦企焦煤库存：866.4万吨，较上周增加5.8万吨。
• 独立焦企焦炭库存：67.1万吨，较上周减少0.4万吨。
• 钢厂焦煤库存：817.2万吨，较上周减少12.3万吨。
• 钢厂焦炭库存：658.1万吨，较上周减少9.7万吨。

其他关键指标

• 焦炉产能利用率：74.5%，周环比增加0.3%。
• 吨焦平均盈利：27元，较上周增加17元。
• 高炉开工率：保持增长趋势，需求支撑增强。
• 铁水产量：全国247家钢厂日均铁水产量，反映钢铁行业活跃度。

总结

整体来看，焦煤与焦炭市场短期走势趋于稳定，供应端有所恢复，但下游采购意愿不足，导致部分煤种出货压力较大。同时，焦炭成本支撑减弱，但钢厂刚需仍存，库存维持低位，市场情绪偏多。需关注进口煤增量预期及钢厂利润变化对市场的影响。