银行行业专题报告_信用卡业务_从筚路蓝缕到生财有道_12页_872kb

信用卡业务总结

核心内容

中国信用卡业务自1985年第一张信用卡诞生以来，经历了三十多年的发展，已成为金融体系中重要的组成部分。尽管已取得显著成就，但其发展空间依然广阔，未来有望继续增长。

主要发展阶段

1. 早期阶段（1985年）

   • 第一张信用卡为准贷记卡，持卡人需预先存款才能消费，消费记录需手工核查。

2. 快速发展阶段（2002年-2017年）

   • 2002年中国银联成立，推动银行卡跨区域、跨银行、跨境使用。
   • 2006年人民银行上线个人征信系统，信用卡记录得以共享，加速行业发展。
   • 信用卡累计发卡量复合增速为23.77%，截至2017年末达5.88亿张。
   • 信用卡人均持卡量从2008年的0.17张增至2017年的0.39张，增长一倍多。

3. 调整与精细化发展阶段（2008年-2013年）

   • 随着经济增速换挡，信用卡增速放缓，坏账率上升。
   • 银行开始转向精细化运营，鼓励持卡人更多消费。

4. 移动支付驱动的快速增长阶段（2013年至今）

   • 信用卡支付介质向移动端转变，推动发卡量再次快速增长。
   • 信用卡授信总额持续扩大，截至2018年一季度末达13.14万亿元，占金融机构贷款余额的10.51%。
   • 信用卡应偿还信贷余额为5.8万亿元，授信使用率为44.14%。

关键发展指标

• 人均持卡量：2017年末为0.39张，远低于国际水平。
• 资产质量：不良率低于国际警戒线（5%），优于美国，与香港、韩国相近。
• 不良率趋势：2009年前不良率较高（2%-4%），之后持续下降，近年保持在较低水平。

盈利模式分析

信用卡业务的主要盈利模式为利息收入和分期手续费收入，两者合计占总收入的65.59%。

1. 利息收入

• 计息方式：通常为全额计息，即从消费第二天开始，按日利率万分之五（上限）或0.05%（下限）计息，直至还清。
• 新规影响：2017年1月1日起，持卡人若选择最低还款并已还最低还款额，可主张按未偿还额计息，部分银行可能调整计息方式。
• 案例说明：如A先生5月26日消费20000元，最低还款额为2000元，若在7月14日还款，则利息为490元。

2. 分期手续费收入

• 分期类型：分为现金分期、账单分期、消费分期、商户分期。
• 费率结构：不同分期种类手续费率不同，单期费率在0%~1.67%之间。
• 还款方式：本金和手续费可分摊或不均摊，手续费可期初或分期支付。
• 提前还款：手续费不退还，需一次性支付。

3. 其他收入

• 违约金收入：新规后违约金为一次性收取，通常为最低还款额未还部分的5%。
• 回佣收入：商户刷卡消费后需向银行支付手续费，通常为交易金额的0.45%~0.6%。
• 年费收入：未激活信用卡不收取年费，激活后可有条件免年费。
• 取现手续费：分为透支取现和溢缴款取现，透支取现需支付手续费并从取现日起计息。

风险提示

• 宏观经济下行：可能影响信用卡业务发展，导致不良率上升。
• 逾期影响：逾期记录会在征信报告中保留24个月，建议继续使用信用卡以消除记录。
• 提前还款风险：提前还款不退还手续费，且逾期记录可能长期影响信用评估。

行业评级体系

• 收益评级：分为领先大市、同步大市、落后大市，分别对应未来6个月收益率高于、接近、低于沪深300指数10%以上。
• 风险评级：分为A（正常风险）和B（较高风险），分别对应未来6个月收益率波动小于等于或大于沪深300指数波动。

分析师声明

黄守宏分析师具有证券投资咨询执业资格，声明其研究内容合法合规、观点独立公正。

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总结

中国信用卡业务在发展过程中经历了从早期手工操作到现代移动支付的转变，发卡量和授信规模持续增长，资产质量良好，不良率低于国际警戒线。盈利模式以利息收入和分期手续费收入为主，未来仍有较大发展空间。然而，需警惕宏观经济下行带来的风险，以及信用卡逾期对个人信用的影响。