20210315-华泰期货-玻璃纯碱周报_纯碱高位震荡_玻璃受挫下行_5页_1mb

文档总结：纯碱与玻璃市场周报分析

核心内容

本报告分析了纯碱与玻璃两个商品在上周的市场走势，总结了供需变化、价格波动及投资建议。

纯碱市场分析

• 价格走势：上周纯碱盘面先涨后回落，现货价格稳中有涨，但高价资源短期出货不畅。
• 供需变化：
  • 产量环比减少1.06至57.45万吨。
  • 库存环比减少2.45至103.08万吨，同比仍低于2020年。
  • 开工率环比下调1.51%至81.35%。
• 供应端动态：
  • 南方碱厂60万吨纯碱装置已于3月9日开车，目前日产900多吨，后期将逐步提高负荷。
  • 湖北新都计划于20号检修，共计3天。
• 市场情绪：市场仍处于博弈阶段，高价货源成交有限。
• 投资建议：操作上建议逢低做多，不建议追涨。后续需关注下游需求启动情况及纯碱装置检修情况。

玻璃市场分析

• 价格走势：上周玻璃盘面维持跌势，但全国浮法玻璃均价环比上涨2%，同比上涨38.26%。
• 库存变化：
  • 全国样本企业总库存3128.99万重箱，环比下降16.91%，同比下降66.05%。
  • 库存天数为15.9天。
• 区域表现：
  • 华北沙河：成交较好，库存明显下滑，价格上调。
  • 华东：价格上调2-4元/重箱，产销趋淡但市场心态乐观。
  • 华南：价格继续上涨，部分下游补库渐入尾声，短期出货放缓。
  • 华中：成交价格稳中有涨，企业库存相对偏低，市场情绪偏乐观。
• 市场预期：随着库存去化，玻璃价格整体偏强，终端消费继续上行预期下，仍有向上空间。
• 投资建议：建议逢低做多，中长期供需紧平衡，企业提涨可能性较大。

主要观点

• 纯碱市场短期内波动较大，受投机需求影响显著，但整体供需格局环比改善，利润处于中低位。
• 玻璃市场虽有跌势，但价格仍偏强，库存持续去化，终端需求预期积极。
• 两个品种均呈现中性偏多的市场情绪，建议投资者关注其供需变化及库存动态。

关键信息

• 纯碱：
  • 产量：57.45万吨
  • 库存：103.08万吨
  • 开工率：81.35%
  • 供应端：南方碱厂投产，湖北新都检修
• 玻璃：
  • 均价：2190元/吨
  • 库存：3128.99万重箱
  • 库存天数：15.9天
  • 区域表现：华北、华东、华南、华中均有不同表现
• 风险提示：
  • 国外疫情恶化
  • 下游深加工企业及终端地产改善不及预期
• 数据来源：
  • 隆众资讯
  • Wind
  • 中国玻璃期货网
  • 华泰期货研究院

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