20231112-华创证券-宝信软件-600845.SH-2023年三季报点评_营收业绩稳健增长_盈利能力稳步提升_5页_854kb

宝信软件（600845）2023年三季报点评总结

关键业绩指标

• 2023前三季度实现营业收入8818亿元，同比增长1523%，归母净利润1871亿元，同比增长2233%。
• 第三季度实现营业收入3141亿元，同比增长1675%，归母净利润709亿元，同比增长3164%。

核心业务亮点

• 盈利能力提升：公司毛利率达39.76%，同比提升12.7个百分点；净利率达22.76%，同比提升21个百分点。
• 工业互联网平台：宝联登平台入选国家级“双跨”平台四年，连接超50.6万台设备，运行工业模型和工业App，服务55万家工业企业，促进产业化和规模化发展。
• 高端自动化业务：通过“宝罗”机器人上岗计划和PLC产品，在钢铁行业实现规模化应用，推动机器人和自动化技术在八钢公司等项目落地，形成竞争优势。
• IDC业务发展机遇：受益于工信部等六部门《算力基础设施高质量发展行动计划》，公司宝之云IDC业务有望在算力需求增长中获益。

投资建议

• 维持“强推”评级，目标价50元。
• 调整2023-2025年归母净利润预期为2634亿元、3231亿元、4156亿元。
• 基于公司钢铁生态圈实力和IDC资源优势，建议投资者关注。

主要风险

• 自动化业务需求不及预期、工业互联网平台推广不及预期、算力基础设施进展不及预期。

主要财务预测（简要）

• 2023年市盈率预计48倍，市净率11倍。
• 营收和净利润增速较高，反映未来增长潜力。