20170717-安信证券-汽车行业周报：关注中报业绩好且持续性强的好公司_17页_1mb

报告摘要

本报告聚焦于本周中国汽车行业的市场表现、行业动态、公司公告及新车上市情况，分析中报业绩及行业趋势，提出投资建议，并提示相关风险。

市场表现：本周汽车板块整体跑输大盘，但汽车整车表现相对较好。
中报业绩：已有87家公司发布中报业绩预告，其中29家预增、6家扭亏、27家略增，主要受益于并购增厚、重卡产业链和次新股。
行业趋势：
- 短期：新能源汽车受政策影响，相关公司业绩承压，但下半年预计环比改善。
- 中长期：小排量汽车购置税政策透支未来消费，宏观经济在L型底部徘徊，车市将面临低增长，推动合资进口替代及整车厂迎合消费者偏好。
投资建议：重点关注业绩确定性强、持续性好的零部件公司，如银轮股份、旭升股份和浙江仙通。

指数表现：
- 上证综指：上涨0.14%
- 深证成指：下跌1.29%
- 沪深300：上涨1.29%
- 创业板指：下跌4.90%
- 中小板指：下跌0.79%
汽车板块表现：下跌2.68%，其中商用载客车、汽车零部件和其他交运设备跌幅居前，汽车整车表现相对较好。
个股表现：
- 涨幅前五：苏奥传感（+7.37%）、斯太尔（+6.56%）、正裕工业（+4.27%）、湖南天雁（+3.43%）、天润曲轴（+3.37%）
- 跌幅前五：中通客车（-15.37%）、奥联电子（-14.93%）、保隆科技（-13.14%）、万通智控（-12.44%）、美力科技（-12.22%）

全国汽车产销量：
- 2017年6月：生产216.74万辆，销售217.19万辆。
- 上半年：汽车产销同比增速减缓，乘用车增速下降明显，商用车增长较快。
乘联会数据：
- 7月零售数据平稳，显示市场过渡良好。
- 5月轿车市场分化明显，A0和A级车型销量下滑，C级车型增长显著。
- MPV市场受A0级车型影响，整体表现下滑。
- SUV市场增速回落，但A、B和C级车型仍保持增长。
新能源汽车销量：
- 1-5月纯电动汽车销量同比增长70.11%，插电式混合动力汽车销量下降32.29%。
- 5月整体终端优惠指数回升，MPV市场拉动整体价格上涨。
经销商库存预警指数：6月达到58.2%，显示库存压力加大。

上海：
- 葛娇妤：021-35082701，gejy@essence.com.cn
- 朱贤：021-35082852，zhuxian@essence.com.cn
- 许敏：021-35082953，xumin@essence.com.cn
- 孟硕丰：021-35082788，mengsf@essence.com.cn
- 李栋：021-35082821，lidong1@essence.com.cn
- 侯海霞：021-35082870，houhx@essence.com.cn
- 潘艳：021-35082957，panyan@essence.com.cn
北京：
- 原晨：010-83321361，yuanchen@essence.com.cn
- 温鹏：010-83321350，wenpeng@essence.com.cn
- 田星汉：010-83321362，tianxh@essence.com.cn
- 王秋实：010-83321351，wangqs@essence.com.cn
- 张莹：010-83321366，zhangying1@essence.com.cn
- 李倩：010-83321355，liqian1@essence.com.cn
- 周蓉：010-83321367，zhourong@essence.com.cn
深圳：
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- 范洪群：0755-82558044，fanhq@essence.com.cn
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